宜宾纸业：股权托管 重组预期强烈

　　近期大盘连续上涨，大盘股表现异常火爆，要知道，证券市场的机会总是给少数有准备的人，市场对主流个股充分炒作后，重组股会得到市场资金的热烈追捧，股价有疯狂的表现，重组概念的个股将黑马群出，涨势惊人！ 宜宾纸业(600793)，重组股新贵，实际控制人由宜宾市国有资产经营有限责任公司变更为宜宾天原股份有限公司，而公司第二大股东为著名的五粮液集团，这为公司后期进行更大规模的重组提供了巨大的想像空间。

　　资产托管 意欲何为？

　　公司近日发布公告称，其第一大股东宜宾国资公司及第二大股东五粮液集团分别将其持有的公司股权托管给宜宾天原股份有限公司。两项托管涉及宜宾纸业股权7176万股，占公司总股本的68.15%。公司国家股、国有法人股托管后，实际控制人由宜宾市国有资产经营有限责任公司变更为宜宾天原股份有限公司。据了解，宜宾天原股份有限公司为国家520户重点企业，在全国氯碱行业中具有较强的竞争优势。2002年度实现净利润8567万元，在全行业排名第一，每股收益达0.88元。其经营范围包括基本化学原料、有机合成化学原料、

化工产品制造及进出口贸易等。宜宾天原在管理机制上的优势，宜宾天原作为国有企业，有过巨额亏损的历史。但公司逐步引进日本的“精细管理”体制后，企业从亏损1亿元迅速成为行业内利润第一。其核心即是细化成本项目，力求降低成本开支，有行业内的公司惊叹其“成本低得不可思议”。公司实施的“国有企业重新整合”方案曾获得2001年国家企业创新一等奖。实际控制人变更为宜宾天原股份有限公司后宜宾天原将利用其雄厚的实力和管理机制上的优势对宜宾纸业进行重组，宜宾纸业的经营业绩将出现脱胎换骨的转变。

　　　区域龙头 产能高增长

　　公司是我国西部地区最大的新闻纸生产企业，产品主供西南、西北省级党报党刊，以及中央“七报一刊”和中央各部委在西南、西北的印点，具有较为稳定的市场，其产品在西南市场占有率达到40%。公司以建造中国优势造纸企业为目标，现已具备年产20万吨浆、20万吨纸的规模，预计2006年达到年产40万吨浆、40万吨纸的生产规模，到2010年将达到年产100万吨浆、纸的能力，成为中国名牌造纸企业。

　　受益

人民币升值

　　自2004年12月以来，国际市场纸浆价格持续走高，对公司的生产经营成本增加造成一定的压力，近期人民币不断升值，在很大程度上缓解纸浆价格上涨带来的压力，将对于公司减少成本，提高利润有较好的作用。

　　在我国

证券市场，重组题材从来都是极具爆发力的。从股价走势看，该股明显有长线大资金不断介入推高股价，在公司股改复牌的第一个交易日更是因为大资金抢筹而拉出大阳线，该股经过缩量调整后，在60日均线处受到支撑，今日有放量上攻迹象，后市快速填权行情即将展开，建议投资者重点关注！

　　汇阳投资

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