雅戈QCB1：暴增20亿的权证龙头猛烈喷发

　　海通证券　孟立亚

　　近期，在大盘频创新高的背景下，权证市场异常活跃，武钢认购权证3天暴涨翻番，短期内其涨幅已接近2倍，而其认沽权证也曾一天暴涨63%，从而掀起了权证市场的第一冲击波，随着大盘的日益坚挺，周四包钢权证又开始猛烈喷发，其中认购权证巨量封住了涨停，就连包钢认沽权证也罕见地一日暴涨61.54%并巨单封住了涨停，其强烈的盈利示范效应全面地激活了权证市场，按理说正股上扬认购权证应该上涨，但认沽权证则应该相应地下跌，而周四包钢认沽权证的巨量涨停说明了目前市场正有大量的游资迅猛地挺进窄小的权证市场，因此权证市场的春天已经到了，考虑到与大盘的同向波动特性，认购权证无疑是未来游资狙击的主要战场，另外，由于包钢正股因整体上市题材而有望连续涨停，而其相应衍生的金融工具特别是认购权证的连续涨停也同样是可以预期的，因此包钢认购权证将会强烈地带动认购权证的全面暴涨，这对于资产暴增20多亿元的雅戈QCB1(580006)来说，其仍趴在历史大底的股价则迎来了猛烈爆发的最佳契机。

　　一、持有券商股权 增值20多亿

　　公司持有中信证券18366万股，目前市值高达23亿多元，而其成本仅为3亿多元，增值幅度高达20多亿，随着今年证券市场的异常火爆，公司的券商资产将会得到惊人的增值，而其投资收益也将呈现出爆炸式的增长，作为具备了双倍上涨速度的雅戈认购权证，在钢铁认购权证全面暴涨的背景下，极有可能受到私募基金的疯狂扫盘，而其远远超越正股的杠杆效应将会得到淋漓尽致的体现。

　　二、房地产强劲 人民币升值受益

　　公司是宁波最大的房地产企业，规模与国内超大型房地产公司相当，06年预计其房地产收入可达13亿元，毛利率在35%以上，而在09年前，预计公司每年的房地产收入均可达到20亿元左右，随着近期人民币升值速度的不断加快，公司巨量的房地产储备将面临着大幅升值的潜力，而雅戈认购权证重势的投机效应则将引发其价格的连续飙升。

　　三、联手外资巨头 规模迅速扩大

　　作为我国最大的服装生产企业，公司拥有强大的“雅戈尔”品牌优势，而其与美国服装销售巨头Kellwood的合作则加快了公司国际化的步伐，随着公司毛纺项目的投产，产能将达500万米的生产规模将进一步提升公司股价的上升空间，而雅戈认购权证则面临着新一轮的爆发机遇。

　　四、权证龙头 超跌爆发

　　雅戈认购权证股性彪悍，在上市初期便受到了主力的疯狂追捧，几天便实现了翻番，而经过持续的调整，该权证目前已经打了对折，近期武钢认购权证3天便轻松实现翻番，而包钢权证也在巨量买盘的推动下即将连续涨停，因此认购权证已迎来了千载难逢的做多机遇，另据东方证券预测，雅戈尔6个月目标便可达到8元，即雅戈认购权证将有2元多的上升空间，因此作为业绩增长势头更猛、股本更加袖珍且尚未起动的雅戈认购权证，在T+0的灵活操作模式及券商融资融券的大背景下，其价格的连续暴涨已到了一触即发阶段，可重点关注。