株冶火炬：期锌叠创新高 二次拉升在即

　　周三大盘依然保持强势，终盘以一根中阳线报收，成交有所放大。热点来看，有色金属板块以及稀缺资源板块涨幅靠前，前期沉寂已久的有色金属板块集体放量上攻，市场多头气氛浓厚，驰宏锌锗涨停报收得益于国际期锌叠创新高，后市重点关注：株冶火炬(600961)，公司是国内主要的综合性锌生产企业，电锌年设计生产能力为25万吨(冶炼所需精矿全部依靠外购)、硫酸18万吨，是中国最大的锌及锌合金生产、出口基地，也是亚洲最大的湿法炼锌企业之一。“十一五”期间，公司将进一步致力于工艺改进和设备改造更新，建立4—9万吨锌原料基地，前景十分乐观，近期期锌价格叠创新高，技术上该股后市有望展开二次拉升行情，可积极关注。

　　行业龙头 前景可观

　　株冶火炬是我国锌生产行业龙头企业，湿法炼锌的设计能力为年产25万吨，硫酸18万吨，在全国同行业中排名第一位，也是亚洲最大的湿法炼锌企业之一。深加工产品总产量比例达40%，综合回收率72%以上，在国内外同行中处于领先水平。目前，株冶火炬的锌产量已占全国总产量的12.8%，世界总产量的3.5%，为全球第九大锌生产企业，年出口创汇1亿美元左右，是中国最大的锌及锌合金生产、出口基地。公司还是中国有色行业唯一一家出口产品免验单位，中国海关总署进出口红名单企，生产的锌锭领先国内同行在伦敦金属交易所(LME)认证注册，多年来畅销国内外。公司还计划在现有基础上，通过技术改造和新产品开发，加大深加工产品开发力度，调整产品结构，实现规划发展目标。2005年锌生产能力达30万吨，硫酸25万吨，精镉1000吨，其中深加工产品14万吨，有望实现销售收入26亿元，利润2.2亿元，未来发展前景相当乐观。

　　锌价屡创新高 刺激股价大涨

　　从2004年开始，锌价一直呈上升趋势。根据伦敦金属交易所(LME)三月期锌价格走势，锌市场价格不断上涨，2005年更是一路攀升。LME锌库存正逐步下滑，锌价也成为今年以来走势最强的品种。伦敦金属交易所(LME)期锌周二触及纪录新高,受库存再次减少推动,物以稀为贵,投资者纷纷买进期锌。三个月期锌创下每吨4,290美元高位,终场收报4,220,较周一收盘涨50美元。的确，从供需层面看，中国对锌的需求正在迅速增加，2004年中国锌净进口2万吨，18年后又由净出口国转变为净进口国。业内人士认为，由于中国工业生产规模扩大而带动了锌的需求增加，锌产量的增加不足以满足需求。正是由于来自国内对锌的需求增加和缺少新的生产锌能力，预计国际市场锌的价格会大幅提高。而2004、2005年每年超过1000万吨的镀锌板建设也为锌消费的继续看涨提供了有力支持。

　　因此2005年国际锌现货平均价将上涨到每吨1600美元以上，比上年平均价上涨35%。锌产品的大幅上扬对于株冶火炬这样的锌业巨头来说构成了直接利好，公司业绩冶有望保持高速增长态势。公司明确表示将在合适的时机收购已经开发成熟的锌矿山，投资开发建设自己的锌矿区，使公司拥有足够的资源储备，向采矿、选矿、冶炼一体化的方向发展，其潜力值得挖掘。

　　对称三角形突破在即 二次拉升有望随即展开

　　二级市场上，该股经过近年三月资金加速建仓走出一波凌厉的上攻后，出现快速回调，回调过程中成交量极度萎缩，表明市场惜售情节浓厚。经过将近半年的震荡整理后技术上形成一个标准的对称三角形，随着近期国际期锌价格的不断创出新高，该股后市有望突破对称三角形整理形态展开二次拉升行情，建议重点关注。

　　大富投资