华电能源600726：低估蓝筹井喷爆发

　　为什么高价股不跌，为什么钢铁股走牛？为什么整个蓝筹概念整体崛起？原因只有一个，那就是价值被严重低估，在大盘牛头不改的格局之下，被严重低估的蓝筹概念开始了恢复性的拉升，这也是整个基金和QFII的再次选择。所以在股指如日中天之际，选择低估蓝筹不仅可以回避突然出现的大跌风险，而且还可以避免只赚指数不赚钱的尴尬。鉴于此，我们今日向投资者隆重推介华电能源(600726)这只个股，作为黑龙江省主要电力供应商，目前拥有权益发电装机容量269万千瓦，约占黑龙江省22.3%的发电市场份额，是黑龙江省乃至东北地区最大的独立发电主体。目前该股2.80元的股价远远低于3.09元的每股净资产，其折价率高达10以上%，在众多个股的疯狂行情面前，该股的投资价值显然被严重低估。

　　投资亮点之一：环保电力 领先世界

　　公司控股的黑龙江新世纪

能源公司专业从事新能源的开发，拥有世界上最先进的循环流化床技术，其组建的哈尔滨垃圾焚烧发电厂是东北三省第一座生活垃圾焚烧发电厂，该电厂以焚烧发电方式处理垃圾是目前世界上最快捷、最有效、最彻底的城市生活垃圾处理方式，这使得哈尔滨的垃圾处理技术达到了世界先进的水平。同时，公司的新能源项目还包括风能、太阳能等新型环保能源。公司股东华富电力公司是新能源领域的专业公司，近期筹建了总投资超过10亿元的“十文字风力发电”项目是黑龙江省最大的风能发电项目，于近期公司刚收购了华富电力的部份发电资产，因此公司的风能题材想象空间极大。而随着我国把节能降耗列为我国经济发展的最重点任务，市场主流资金对太阳能、风能等环保新能源题材的挖掘力度不断增强，因此同时具备了三大新能源题材的该股，将尽情享受我国在节能降耗方面的各项优惠政策，其新能源产业“钱景”不可估量！

　　投资亮点之二：区域垄断产能扩张

　　公司作为黑龙江省主要电力供应商，目前拥有权益发电装机容量269万千瓦，约占黑龙江省22.3%的发电市场份额，是黑龙江省乃至东北地区最大的独立发电主体；而且公司又地处东北煤炭和能源基地，这为公司大力发展电力产业提供了得天独厚的竞争优势。随着我国五大发电集团之一的中国华电集团对公司的成功并购，公司已经成为了华电集团在东北地区最主要的电力发展主体和资本运作平台。而大股东华电集团在股改完成后，将其拥有的辽宁铁岭发电公司51%的股权注入到公司，铁岭发电公司是国家重点建设项目，规划装机容量240万千瓦，技术居于国内领先地位，预计两台机组分别在2008年和2009年投产发电。加上目前公司投资的哈尔滨热电公司五期2*30万千瓦热电联产机组、齐齐哈尔热电公司2*30万千瓦热电联产机组的顺利投产发电，华电能源的权益容量达到了478万千瓦，控制容量达到629万千瓦，这就意味着公司的产能将出现惊人的翻倍增长，因此，公司业绩的爆炸性增长完全值得期待！

　　投资亮点之三：业绩暴增 值得期待

　　随着国家振兴东北几大工程的相继开工，将逐渐带动了当地电力需求增长。同时，随着东北区域电网改革试点的展开，哈三电厂外送吉林、辽宁的电量有望快速增长，因此未来公司业绩将出现明显的增长。华电能源(600726)近期公告，公司拟出资27.2亿元对佳木斯发电厂扩建工程项目投资，按照2004年的价格水平测算，扩建工程的动态总投资为27.1亿元，折合单位造价4522元／千瓦，生产铺底流动资金1161万元，建设项目计划总投资27.2亿元。另外，黑龙江省上网电价提高1.97分钱／千瓦时?含税，下同；黑龙江省非竞价电量送辽宁的上网电价提高到0.2697元／千瓦时；东北电网送电至京津唐电网电量的电厂上网电价提高为0.248元／千瓦时；提高新投产机组标杆上网电价。黑龙江省级电网统一调度范围内新投产未安装脱硫设备的燃煤机组?含热电联产机组上网电价调整为0.3417元／千瓦时；对2006年底以前投运烟气脱硫设施，且尚未在上网电价中考虑脱硫成本的统调燃煤机组，经省级环保部门验收合格并经省级价格主管部门确认后，上网电价提高1.5分钱／千瓦时。以上电价调整自2006年6月30日抄见电量起执行。这样，由于上网电价的上调，公司2006年的主营业务收入将明显增加，如果成本保持不变，则2006年下半年和2007年公司的净利润将有大幅增长。

　　投资亮点之三：量能膨胀井喷拉升

　　从二级市场走势分析，长期的横盘筑底于股改前终于发动爆发行情，但从整体涨幅来看，明显弱于其他个股，但主力资金显然已经逐步介入，从三季度股东情况变化来看，包括

平安保险、安德盛基金和中国人寿在内的强势机构蜂拥而入，显然该股严重低估的蓝筹概念已经得到众多机构的追捧，毕竟目前该股的股价仍远远低于3.09元的每股净资产，在股指大涨800多点的前提下，依然是破净概念的华电能源显然已经不合时宜，近期，在成功股改之后，该股非常典型的双底形态已经构筑完毕，连续三日的阳线行情已经突破众多均线阻力，从趋势上看，突破迹象非常明显，显然在大蓝筹蜂拥启动的背景之下，该股的投资价值越发凸显，主力已经加快了运作速度，一旦量能有效配合放大，该股必将出现更加火暴的飚升行情。毕竟以震撼性的新能源、业绩大增等热点题材，该股发动猛烈的价值回归行情已一触即发，投资者可重点关注。

　　浙江利捷

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