株冶火炬：受益锌价上涨 二次拉升展开

　　受LME库存锌再次减少刺激，伦敦金属交易所(LME)三个月期锌创下每吨4，290美元高位，周二终场收报4，220，较周一收盘涨50美元。国际锌价近期以来叠创新高，国内市场有色金属股也纷纷好戏上演，集体强势上攻，为多方市场树立了一道鲜明的旗帜。后市关注 株冶火炬(600961)，作为我国锌生产行业龙头企业，公司是中国最大的锌及锌合金生产、出口基地，同时也是亚洲最大的湿法炼锌的企业之一。受益国际锌价大幅上扬，公司后期业绩有望继续保持高增长态势。技术上，该股中期底部构筑成功，后市加速挑战新高行情有望随即展开，可重点关注。

　　锌价上涨 直接受益

　　近期以来国际锌价叠创新高，直接刺激了国内市场有色金属股的纷纷表演，驰宏锌锗、中金岭南等以锌产品为主营业务的上市公司，近期不断引领有色金属板块上扬，其强势特征大有王者归来之势。考虑到我国工业生产规模不断扩大从本质上带动了锌的需求增加，而锌产量的不足导致了市场严重的供需矛盾。据相关数据显示，10月31的锌库存只有107625吨，预期到06年底，锌的库存将降低到只够11天消耗量的水平。为此，面对紧缺的市场需求，锌价格的持续暴涨将有望延续，而株冶火炬(600961)作为国内锌业龙头企业，无疑将成为锌价上涨的做直接受益对象。

　　行业龙头 潜力惊人

　　公司是我国锌生产行业龙头企业，湿法炼锌的设计能力为年产25万吨，硫酸18万吨，在全国同行业中排名第一位，也是亚洲最大的湿法炼锌企业之一。深加工产品总产量比例达40%，综合回收率72%以上，在国内外同行中处于领先水平。目前，株冶火炬的锌产量已占全国总产量的12.8%，世界总产量的3.5%，为全球第九大锌生产企业，年出口创汇1亿美元左右，是中国最大的锌及锌合金生产、出口基地。公司还是中国有色行业唯一一家出口产品免验单位，中国海关总署进出口红名单企，生产的锌锭领先国内同行在伦敦金属交易所(LME)认证注册，多年来畅销国内外。公司还计划在现有基础上，通过技术改造和新产品开发，加大深加工产品开发力度，调整产品结构，实现规划发展目标，未来成长空间相当广阔。

　　业绩大增 挑战前高

　　公司2006年电锌产品市场价格持续保持较好增长水平，预计2006年全年业绩同比增长400%以上。而公司此前还明确表示将在合适的时机收购已经开发成熟的锌矿山，投资开发建设自己的锌矿区，使公司拥有足够的资源储备，向采矿、选矿、冶炼一体化的方向发展，未来潜力值得期待。

　　二级市场上，该股具备行业龙头、业绩高增涨、定向增发等诸多热点题材于一身，已经受到主力资金的高度青睐。技术走势上，该股经过近期以来的深幅调整之后，中期底部已经有明显的新增资金回补迹象，后市有望依托短期均线强势挑战前期高点，推荐级别：强力买入。

　　宁波海顺