三季报落幕 两类个股有机会

　　于春敏 每日经济新闻

　　2006年上市公司三季报披露工作已于日前落下帷幕，来自WIND的统计数据显示，1348家公司中仅有216家前三季度出现亏损，其余全部盈利。但多数行业环比增长下滑、部分公司的业绩增长“突发性”有余而“可持续性”不足。随着价值投资理念的深入，投资者应抓住业绩增长这条主线。

　　大多数公司前三季盈利

　　剔除今年新上市的无同比数据公司后，已披露三季报的1348家公司，2006年前三季度共实现净利润1735.11亿元,同比增幅达到23%，实现主营收入34305.43亿元，同比增幅18%；加权平均每股收益为0.20元，同比增长近9%。

　　今年前三季度上市公司的总体盈利面继续向好发展。不包括新上市公司，已披露三季报公司中盈利与亏损家数比例为1132：216，有83.97%的上市公司实现盈利，盈利家数占绝对优势，业绩创历史高峰的上市公司比比皆是。

　　从行业的角度看，今年前三季度，22个主要行业中，有18个净利润出现同比增长。其中，其他制造业、信息技术业、食品饮料、综合类和机械设备仪表行业处于增长前5位，其净利润同比增幅分别达到621.44%、94.32%、73.66%、68.20%和66.15%；4个净利润出现同比下滑的行业分别是建筑业、社会服务业、电子和石油化学塑胶塑料，下滑幅度分别是0.59%、3.32%、26.81%和40.32%。

　　仅七个行业环比增长地产业领跌

　　在22个行业中，第三季度净利润出现环比增长的只有交通运输和仓储业、传播与文化产业、食品饮料、信息技术业、电力煤气及水的生产和供应业、金属和非金属以及金融保险业等7个行业，增幅分别为135.21%、40.01%、37.13%、34.70%、31.09%、11.15%和2.64%。纺织服装皮毛、

　　金融行业中，已披露三季报的7家金融类上市公司全部实现了业绩增长，除民生银行外，其他都实现了30%以上的增长，深发展更是大增142.97%；而证券信托类公司的业绩明显改观，是金融业业绩大幅提升的关键。

　　同时，下半年以来，钢铁业开始回暖，从已公布三季报的钢铁公司来看，前三季度净利润同比下滑幅度逐步缩小，前期亏损公司如广钢股份已顺利扭亏，凌钢股份、马钢股份等很多公司同比都出现了利润增长。

　　高油价、并购造就亏损大户

　　翻开今年前三季度亏损排行榜前5名的季报，可以看到一些共性的东西：原油上涨、海外并购使这些公司巨亏。

　　原油价格的上涨导致S石炼化巨亏15.659亿元，光大证券裘孝锋表示，原油涨价导致炼油行业巨亏，中石化炼油板块前三季度也亏损260多亿元。“有没有可能中石化为了私有化S石炼化，做大亏损？”裘孝锋表示，可能性不大，因为中石化卖壳的可能性更大，而且S石炼化从年初的2.95元涨到昨天的6.78元，私有化成本已高，而且S石炼化的这点亏损对中石化来说算不了什么。

　　成品油价近年飙升，北京巴士和东航也巨亏。而TCL集团和京东方受累于海外并购，亏损高达7亿元和16亿元。王熙喜

　　关注两类个股：业绩可持续增长和行业复苏

　　对于个股或板块来说，股价走势与业绩增长并不是一一对应关系，也就是说业绩的增长并不一定会带来上市公司或行业板块出现暴涨，比如说有色金属行业的净利润大幅增长，但二级市场股价走势相对一般。同样，业绩下滑也并不一定板块或个股行情出现急跌。

　　其实，在实际操作中，没有必要过分依赖三季度的业绩数据，而必须把握住两点：一是业绩增长的可持续性，这主要是针对有色金属、化工、煤炭等目前静态市盈率较高的品种，如果缺乏可持续性，那么，业绩再好也白搭，股价走势难有大的作用。

　　二是未来行业能不能出现复苏的特征，对于钢铁行业、电力行业、航空运输行业来说相对重要，因为这些个股的业绩在前期一直不为市场看好，一旦在未来出现持续复苏的兆头，有望成为各路资金竞相加仓的对象。

　　因此，我们建议投资者重点关注航空运输股、钢铁股、电力股等诸多板块，这可能也是近期A股市场中此类个股大涨的动力。而对于三季度业绩出现积极变化的个股，比如新华传媒、厦华电子等个股可予以关注，新华传媒的优势在于9月实现净利润1289万元，而厦华电子也是在9月实现净利润1275万元，可见他们的业绩增长已出现拐点，未来的机会较大，可积极予以关注。

　　另外，对于中小板块中新股也可重点关注，三季度季报信息中一旦显示出成长性延续的信息，那么，就可以继续关注，横店东磁、雪莱特等个股就是不错的选择。

　　秦洪 江苏天鼎