ST大江(600695)：大股东注资 连续涨停

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为股评人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　2006年的大牛市中，最具魅力和涨幅巨大的板块当属整体上市和航天军工，我们要在市场中立于不败之地，跟随主力机构参与主流板块的价值投资从而获得巨大的收益，就必须深刻了解机构资金的操盘思路。作为手握重金的机构，不可能通过追涨杀跌、炒作概念去谋求收益，机构要赚钱主要看的就是趋势，正所谓看趋势者赚大钱！本轮牛市行情的大趋势就是上市公司完成股改之后流通股股东和非流通股股东的利益趋于一致，非流通股股东的利益最大化必须建立在做强做大上市公司的基础上，双方才能形成共赢的局面，这也是非流通股的大股东能够积极经营好上市公司的根本动力。因此，通过上市公司定向增发收购集团公司优质资产或者采取的定向、非定向的增发募集资金投入到新项目等，为上市公司带来了更多的优质资产，使得上市公司的收益状况在短期内就体现出来，从而股价也得到市场广泛的认可，成为股改后非流通股大股东的共识。尤其是优质资产的注入，使得上市公司的价值更容易得到市场认同。实际上，军工板块的整体强势就是建立在优质资产注入的基础上的。今天，我们就向广大投资者介绍一家同样在股改后新的大股东具备注资动力的上市公司： *ST大江(资讯 行情 论坛)(600695)。该股除了大股东注资题材之外，还具有极富爆炸力的参股券商题材。公司持有申银万国证券公司5176万股权，账面价值5176万元，申银万国已经得到中央汇金公司的注资，后市盈利空间很大。借助注资+参股券商两大题材，*ST大江有望得到市场爆炒，

　　首先，获大股东注资、公司步入快速发展的轨道。2006年8月15日，*ST大江发布公告称：公司原股东上海松江县饲料公司(现为上海松江饲料公司)与上海市松江县畜禽公司已分别将其17000万股和11467万股过户给绿庭(香港)有限公司，目前手续已经完成，绿庭(香港)有限公司成为公司第一大股东。绿庭(香港)有限公司成立于2004年4月，注册资金9亿零1万元港币，主要从事不动产的开发、投资、经营，同时在生物科技、生态科技、现代农业等方面也有投入，专业化、综合性是企业的一大特点。从公开信息我们可以知道股权转让后，绿庭(香港)将进一步帮助大江股份进行体制机制改革、产业结构调整、业务模式再造和存量资产提升，形成食品、饲料与饲料机械、工业地产三大产业相辅相成的格局，大江股份的基本面将发生根本的变化：一)对现有正常经营及仍具有一定赢利能力的业务单元，如饲料和饲料机械，在保持其稳定经营的前提下，通过进一步挖掘潜力、提升水平，确保这些业务在2006年实现盈利，并在今后三年保持持续增长；二)以全新的思路，实现大江股份食品主业的新突破。收购完成后，上市公司将进一步加强市场营销的力度，在加强新产品研发的同时，积极开拓市场，加强渠道和终端的建设。同时，实现生产加工业务向低成本区域的梯度转移，从而全面提高食品主业的市场竞争力。三)通过土地变性和整合，形成1000亩左右的土地储备，将成为大江股份中长期发展的蓄水池。这些土地资源的盘活，使得上市公司的帐面价值有大幅度的增加,同时,通过将来的合作开发、物业出租、自用和少量转让的方式,为上市公司的中长期发展奠定基础。预计股权转让后，注入的资金将可以加快这些闲置资产的开发，为上市公司创造持续的收益。四)根据大江股份2006年经营计划和财务谨慎性原则，大江股份2006年预计将实现利润超过1000万元，其中2006年一季度已实现利润323万，全年盈利保牌是有充分把握的。我们可以发现*ST大江今年将肯定能盈利并且摘除ST牌子，同时大股东将会注入土地贮备储金公司长期发展，并且促进原有业务的技术升级，提高原有产业的竞争力。我们可以看出，随着大股东的资产不断注入，*ST大江将取得快速发展。

　　其次，扭亏摘帽有保障、谋划做强饲料和饲料机械业务。由于*ST大江已经连续两年亏损，因此，2006年的扭亏任务迫在眉睫，否则将有退市风险。而随着*ST大江股权转让及重组工作的尘埃落定，以及新大股东绿庭(香港)正式入主新一届董事会。这标志着*ST大江正式进入“绿庭时代”。新一届的董事会董事长兼总裁陈国邦指出，*ST大江将力争今年实现盈利，保牌并摘掉“星号”。从公司已经公布的06年中报看，公司已经实现净利润703万元，因此，全年扭亏的目标完全是有保障的。另外，在公司的股改上，*ST大江的控股股东绿庭(香港)公司承诺：如果公司2006年度经

审计财务报告显示公司当年净利润为负，将追加对价总计为514.8万股股份。公司新的控股股东敢于明确做出承诺，表明了今年扭亏保牌的决心和信心。除了完成扭亏，确保“大江”不在

证券市场被摘牌的任务外。新一届董事会还提出了将*ST大江建设成“具有竞争优势和行业领先地位的蛋白质食品提供商”的战略目标。要实现战略目标，*ST大江还需要完成“总量做大”、“实力做强”、“品牌做优”等三个阶段的工作。其中，第一个阶段的工作是关键，这需要三年时间，公司将完成三项任务：做大食品，尽可能扩大蛋白质食品业务的规模；做强饲料和饲料机械业务，使之产生稳定的利润和现金流，为食品业务提供支持；做优资产，通过变现、整合等方式将目前的

不良资产盘活，并使工业地产成为公司新的利润源。

　　二级市场走势上看，该股在9月20日复牌后创下24.97%的高换手，显示有大资金看好该股后市在复牌当天大举介入，随后经过了13天的震荡整理，股价从10月13日的低点3.79元开始启动，10月18日、19日两天该股连续放量涨停，宣告了中线上涨趋势的开始。虽然目前该股股价4.45元加上股改10送3的对价，实际比05年12月16日股改停牌时的收盘价格3.01元上涨了近80%，但仍得到资金的大力追捧，可见市场对其资产重组后业绩改观的强烈预期。本周一该股随大盘小幅回调，正是提供了中短线介入的绝佳时机。鉴于该股仅仅3346万的流通盘，后市将步入连续涨停的加速上涨阶段。投资者可重点关注。

　　(深圳国诚投资 李治学)

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。