铝箔有投资吸引力 南山和兰铝估值有优势

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　　早报记者 孙立云 实习生 李宏 责任编辑 祝建华

　　随着21世纪生物工程、能源和环保等相关技术的革新，铝箔的用途和亟待开发的应用领域及相关技术的拓展必将越来越广阔，铝箔工业正成为各国十分关注的材料工业。上海证券非金属行业分析师朱立民认为，由于中国目前正处于一个城市化、工业化加速阶段，铝箔行业会有一个相当大的发展空间，因此，他给予铝箔行业的投资评级为有吸引力。

　　市场人士认为，“十一五”期间，中国铝箔产量和消费量不仅从2005年的约60万吨上升到2010年的约90万吨，而且消费结构也有所变化，作为包装用途的铝箔占比从18.4%上升到约24.5%，这意味着铝箔包装将进入长足的发展。有数据显示，受惠于中国工业化进程以及消费升级的进程，中国铝箔产量从2004年进入加速增长的阶段，同年首次实现净出口，出口量为0.43万吨。

　　上海

　　电解电容器用铝箔：努力提高产品档次。2005年国内铝电解电容器用电子铝箔市场需求约9000万平方米，市场规模约35亿元，其中低压和中高压铝箔约各占50%，国内生产量约在4900万平方米，尚有4000万平方米需进口，进口产品主要是中高压铝箔及特殊规格的高档次的腐蚀箔和化成箔。

　　软包装铝箔：市场前景更加广阔。在中国市场铝箔包装发展更快，这是因为中国软包装市场发展与发达国家差距明显，日用消费品及食品的软包装所占比重小，发达国家已占65%以上，而中国约占15%；国内铝塑复合、铝纸复合技术不断成熟，生产成本降低，促进了铝基复合材料在中国包装市场的普及应用。

　　由于铝箔行业产品业内定价方式是期货市场期铝价格加上加工费，铝箔加工费更多地与铝箔产品本身的附加值和所应用的领域的供求关系相关，与期铝价格关系不大，因此铝箔行业的市盈率估值水平更多地向金属制品行业或机械行业的平均水平靠拢。因此，他审慎地给予铝箔行业投资评级为：有吸引力。此外，朱立民还表示，与国内市场同类铝箔行业公司估值相比，南山实业(资讯 行情 论坛)、兰州铝业(资讯 行情 论坛)等公司具有较大的估值优势，值得投资者重点关注。