宁沪高速：长三角动脉 成长性极佳

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　　宁沪高速(资讯 行情 论坛)(600377):公司是我国公路行业资产规模最大的上市公司。宁沪主线改造工程顺利完工并全线通车，公司各项业务全面提升，上半年主营收入增长80%，净利润增长65%。

　　公司经营区域位于

中国经济最具活力的长三角经济圈。目前，公司管理的公路总里程超过700公里，总资产达246亿元。核心资产是沪宁高速公路江苏段，另外还拥有宁沪二级公路江苏段、锡澄高速、广靖高速、宁连高速南京段、苏嘉杭高速江苏段及江阴长江大桥全部或部分权益。随着长三角经济活力的强力释放，做为长三角主力高速公路的管理者，公司成长空间巨大。

　　宁沪高速公路是影响该公司业绩的最主要的资产，04年时四车道沪宁高速公路部分路段因交通流量的增加、部分车辆超载慢行或道路维修，令行车时速远低于设计时速，道路的服务水平下降，难以满足江苏南部地区与上海连接的交通需求。经国家发改委批准，公司投资105.4亿元对该路段进行扩建，将四车道扩建为双向八车道。从长期发展来看，随着宁沪高速的扩建工程竣工、通车，沪宁高速公路的道路品质得到极大提升，通行能力提高一倍以上，服务区面积扩大一倍以上，八车道路面结构的改善将使运营成本进一步降低。另外,江苏省汽车拥有量的持续快速增长,也将使公司经营面临良好的外围环境。数据显示，05年末，江苏省民用汽车拥有量达192.25万辆，比04年增长19%,其中私人汽车拥有量在一年中净增31.23万辆,总数已达109.43万辆,比04年增长近40%。公司外围环境将越来越有利于公司发展。

　　根据财政部、国家税务总局《关于公路经营企业车辆通行费收入营业税政策的通知》，公司高速公路车辆通行费收入的营业税率由5%降至3%。公司经营业绩有望大幅提高。

　　二级市场方面：公司是沪深300(资讯 行情 论坛)指数样本股，总股本达到50亿，而流通股本仅为1.98亿，是除中石化外对股指撬动作用极大的个股。随着股指期货的临近，因独特股本结构而将成为稀有资源。该股前期该股前期大幅回调，洗盘充分,目前正处于历史底部区域。近日逐步盘升，成交量大幅放大，后市有快速脱离底部展开拉升行情的可能，宜重点关注。

　　(远东证券)

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