光明乳业：消费概念龙头 涨停填权

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　　黄金周期间，全球股市异常火爆，香港市场创出6年新高，美国股市创出历史新高，而在此期间停牌一周的A股，在节后连续的暴涨行情是不难预料的，周一，两市大盘高开高走，攻势凌厉，整体上市、航天军工、消费食品类的的个股表现火爆，涨停个股高达数十家，周二尽管大盘出现震荡，但个股强势依旧，消费类个股水井坊连续涨停，而具有整体上市题材的昌河股份和贵航股份连续攻击涨停，且该类品种短线涨幅巨大，暴利效应明显。从目前的行情热点来看，消费概念和整体上市题材仍是市场的主流热点，该板块爆发力强，市场号召力大，应引起高度的关注。而具有整体上市预期的光明乳业(600597)，作为行业龙头，目前投资价值被严重低估，股价上涨空间巨大。

　　投资亮点之一、新光明集团的重点企业，整体上市预期强烈。

　　新光明食品集团于今年8月成立，光明食品集团的建立是一次国有股的重组，目的在于国有资本的做大做强，光明乳业作为全国的三大乳业巨头之一和新光明集团下面一家重点企业，新光明集团必然会将其作为发展的重中之重，有业内人士分析，在食品集团成立后，光明乳业目前的第一大股东上实食品控股有限公司和上海牛奶集团的股权将可能合并，以增强集团对乳业的控制力。同时，为进一步壮大光明乳业的实力，新光明集团将可能集团的优质资产注入到光明乳业中去，实现集团公司的整体上市，届时公司的实力将大大增强。

　　投资亮点之二、抢占奶源基地，提升公司核心

竞争力。

　　在奶源建设方面，公司在上海金山的现代化种奶牛场7 月11 日开业，该牛场总投资1.77 亿元人民币，采用先进的牧业设备、智能化信息管理技术和生态型粪污处理技术，最终形成6000 头规模的核心良种群，生产效率达到人均饲养70 头奶牛的水平，成乳牛年单产达10 吨牛奶以上，年提供安全优质原料奶305万吨。同时，该牛场也将成为全国的奶牛种源基地，通过体内体外胚胎生产技术，年产胚胎1 万枚、育成良种母牛3000 头。为进一步抢占优质奶源市场，光明乳业与新疆阿勒泰市人民政府达成合作意向，计划将阿勒泰地区建设成为光明乳业的西部奶源基地。为了尽快扩大新疆阿勒泰地区的乳品生产能力，进一步带动养牛业的发展，确保以阿勒泰市为中心的阿勒泰地区建设成为光明乳业工业奶粉的西部奶源和加工基地，实现企业与政府的双赢，光明乳业和阿勒泰市政府在投资建厂、税收政策、土地出让、奶源管理、奶站建设等方面达成了初步合作意向。此次合作，将为光明乳业提供高质量的工业奶粉，“光明”在工业奶粉市场第一品牌的地位也将得到进一步巩固。

　　投资亮点之三、股权极度分散引发流通股收购大战。

　　作为国内乳品行业的龙头企业，该公司特殊的股权结构为外资超级大机构的并购提供了条件，资料显示公司的第一大股东和第二大股东持股比例均为26.55%，第三大股东的持股比例为20.01%，持股比例极其接近，如果想取得相对或绝对控股权必然要通过收购流通股的方式实现，而控股权的激烈争夺必将引起股价的飞涨，对此投资者应给予高度的关注。

　　投资亮点之四、打造核心竞争优势，挤身世界乳业十强。

　　在中国乳品企业竞争格局日益复杂化的今天,光明乳业坚持不懈地打造独特的核心竞争优势、历炼对行业发展趋势的判断能力和满足消费者需求的魄力,从而成为主动引领行业变化趋势的领先者。公司作为国内规模最大的乳制品生产销售企业，在上海地区控制了90%的原奶资源和85%的消费市场，自2002年8月上市以来公司业绩持续稳定增长。近年来公司面对蒙牛、伊利等公司咄咄逼人的扩张态势，积极发挥自身地处上海的区位、资本、人才优势，大力开发附加值高的城市型乳品，重点发展盈利能力较强的巴氏奶、

酸奶等产品，巩固在沿海发达地区的市场占有率。巴氏杀菌奶是公司的优势产品，该产品的目标人群是城市人口，且包装材料成本较低，市场销价高，毛利率较高。近年来酸奶销量明显增长，公司抓住这一难得的市场机遇，加大了酸奶生产能力的投入，先后开发了圣女果、猕猴桃、

芒果等多种口味的果伴酸奶，市场反映良好。

　　投资亮点之五、主力抢筹引发井喷行情。

　　作为目前与伊利、蒙牛齐名的国内三大乳业巨头，该公司只有六元多的股价显然与其行业地位和良好的基本面情况严重背离。同为A股上市公司且基本面相似的伊利股份的股价在21元左右，是光明乳业的三倍多，价值被严重低估的程度可见一斑。该股在实施股改的当天成交放出历史天量，主力急于吸货的心态暴露无遗，而该股的投资价值一旦被市场挖掘，短线的连续拉升行情将一触即发，而中长线上涨空间更值得期待，投资者可密切关注。

　　浙江利捷

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