2006年10月10日沪深股市券商个股评级

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　康美药业(资讯 行情 论坛) 业态转变的最大受益者

　　投资评级：买入

　　评级机构：中信证券(资讯 行情 论坛)

　　中信证券最新的研究报告指出，康美药业(600518)是中药饮片业态转变的最大受益者。

　　中信证券认为，康美模式的进入壁垒不低。首先，康美药业具备先发优势，适时扩张产能，在行业中已处于龙头地位；其次，中药饮片以直销为主，公司直接控制下游销售网络，对上游药材采购也有一定的议价能力，形成了对整个产业链的垄断；此外，公司积极参与制订饮片炮制标准、培养专业人才、优化生产管理，以提高行业壁垒。

　　中信证券预计康美药业2006年～2008年的每股盈利分别为0.44元、0.60元和0.82元，按照2007年每股盈利25倍的市盈率计算，该股6个月的目标价为15元，中信证券对该股的投资评级是建议“买入”。

　　中联重科(资讯 行情 论坛) 前三季度业绩大增

　　投资评级：买入

　　评级机构：海通证券

　　中联重科(000157)是近期的热门股，昨日公司公布业绩预增公告，2006年前三季度净利润同比增长50%以上，预计每股收益达0.82元，同比增长71%，混凝土设备和汽车起重机二、三季度销量都好于去年同期。

　　公司与美国常兴实业有限公司在华企业--湖南泰嘉新材料技术有限公司合资成立新公司，主营双金属复合钢带及其锯业产品，双方各占55%、45%股权。与泰嘉新材合资，不仅可以拓展公司锯床、锯条的产业链，而且可以获得税收优惠。另外，公司还与湖南运达实业集团有限公司组建通用零部件机加工中心，降低产品成本。

　　海通证券预计，2006年中联重科每股收益可达1.19元(含土地出让收益)，同比增长94%，出口同比增长200%以上。根据海通估值模型，该股目标价位为15.3元，现低估三成以上，海通证券的投资评级是“买入”。

　　粤电力(资讯 行情 论坛)A 今明两年业绩好于预期

　　投资评级：中性

　　评级机构：联合证券

　　联合证券最新的研究报告，调整了粤电力A(000539)2006～2007年的盈利预测，从每股收益的调整结果来看，2006年由0.296元上调至0.31元，2007年由0.397元上调至0.424元。

　　粤电力2005年每股收益0.271元，低于市场的普遍预期，主要原因有三方面：一、人工成本大幅增加管理费用；二、资本支出增加财务费用；三、取消了所得税率优惠，粤嘉公司补齐所得税差额。

　　联合证券认为，公司发电机组利用小时的下降比预测的要乐观，预计2006年同比下降100小时。另外，沙角A的合同煤已与神华签订，采购价同比上涨约5%，梅县、韶关、湛江、茂名的市场煤价格在1～2月份都比去年全年有所下降。

　　粤电力动态市盈率12.2倍，估值水平处于合理范围，联合证券维持对该股“中性”的投资评级。

　　山西三维(资讯 行情 论坛) 煤化工有独特优势

　　投资评级：增持

　　评级机构：国泰君安

　　国泰君安最新的研究报告指出，随着山西三维(000755)顺酐法BDO建成投产，公司的市场龙头地位将更加突出。

　　公司20万吨粗苯精制项目利用丰富的粗苯资源和德国先进技术，生产高纯度焦化苯、甲苯及混和二甲苯，在煤化工产品领域独树一帜。公司电石生产的外包及自建电厂的投入，将保证公司用电并节约了电力成本。而煤制氢气自用，一方面减少外购氢气降低了成本、另一方面，使煤气脱氢后发电、副产蒸汽自用，充分利用了能源。

　　国泰君安预计山西三维2006～2009年收入和净利润分别平均增长30%、60%左右，今后4年每股收益分别可达0.31元、0.48元、0.71元、1.13元，国泰君安认为该股拥有较大的成长和发展空间，因此维持“增持”的投资评级。黄向东整理