G鲁泰：业绩优异 外资抢筹高管增持

　　近日B股表现极为抢眼，汇丽B股(资讯 行情 论坛)周四再度涨停，股价轻松达到一倍以上涨幅，打开了B股的上涨空间。B股由于资金活跃性不如A股，股价一般要远低于A股，投资价值被严重低估，后市仍有巨大涨幅。而G鲁泰(资讯 行情 论坛)(000726)的股价早已基本与B股接轨，投资价值明显被严重低估。随着B股大幅上涨，公司的A股有望与B股形成大幅倒挂，从而助推股价大幅飙升。

　　G鲁泰(000726)是亚洲最大的色织布生产基地，全球最大的色织布生产商，公司产品80%以上出口。公司水平先进的COM纺生产的细支无结头纱是目前世界上最先进的纺纱技术；“纯棉液氨潮交联免烫面料”是国内首家开发；公司高档衬衫在缝制技术上拥有嵌条的专利使用权具有相当强的国际竞争力。公司拥有业内最完整的产业链：长绒棉种植加工、与液氨整理配套的Com纺纱、染色及液氨整理技术、衬衣生产，成本优势非常明显，公司的液氨整理技术有一定行业壁垒，公司在技术优势前提下规模扩张等于筑高了行业进入的壁垒。

　　公司具有极强的核心竞争力，公司却能够连续多年保持毛利率30%，净利率超过行业平均水平5—6倍。从基本面情况来看，随着2006年7月份色织布产能的逐渐释放，公司财务状况及分红预期将得到有效改善。作为具有较强国际竞争力和全球产量第一的色织布行业龙头，2007、2008年公司有望步入新一轮增长期。鲁泰A拥有超级的国际竞争力，未来三年将持续保持高速增长。鲁泰A作为色织布细分行业是全球龙头，其占到全球市场12%—13%的份额，如果只计算以100%棉花为原材料的色织布产能，鲁泰的市场份额可以上升到17%—18%。

　　公司控股99.6%淄博利民净化水公司，该公司污水处理能力达30000立方米/天，处理效果将达到国家城市景观用水的水平，该公司污水处理项目受到政策的大力扶持，随着排污费上调，业绩有望大幅提升。公司与香港联业合资成立的鲁丰织染有限公司所建2000万米匹染布项目05年3月正式投产。公司首次建设的匹染项目产品定位较高，目前已接近满负荷运转，次品率也呈下降趋势。06年随着产品质量的提高和订单的增加，匹染产品有望成为公司的新的利润增长点。

　　公司业绩优良，2006上半年实现每股收益0.41元，投资价值被严重低估。从公司的流通股东排名情况来看，QFII以及各大保险机构争相抢筹，重仓持有公司股份。特别是公司公告称，从公司的股东名册获知，截止到2006年9月15日，公司B股股东DBSVICKERS(HONGKONG)LTDA/CCLIENTS(为德意志银行旗下香港公司)持有公司B股约2121万股，达到公司总股本42243万股的5.021%。而此时公司第一大股东持股比例不足14%，股权相当分散，极易被并购，后市将很有可能引发一轮股权之争。

　　对公司最为了解的无疑是上市公司高管，所以高管增减持公司股份应该引起投资者的重视。中报显示公司高层核心人士普遍在报告期内从二级市场购入公司

股票，所持公司股份比期初有较大比例增长。其中公司董事长、董事兼总工程师、董事兼董秘期末持股分别增长99.39%、122%、71.63%。公司高管增持公司股份充分说明了他们认为公司价值被低估，同时对公司前景极为看好。公司股价前期出现非理性下挫，超跌相当严重。近期该股股价在底部形成平台整理，量能明显萎缩，股价已经跌无可跌，后市有望即将大举反攻，建议投资者重点关注。

　　广东科德(张孝飞）

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