开来投资：沪深股市9月28日异动股解密

　　开来投资

　　涨跌背景

　　独辟蹊径寻发展 G康美(资讯 行情 论坛)将成为中药饮品龙头

　　G康美(600518)作为新崛起的中药生产商，通过自己另辟徯径走上了快速发展道路。经查阅光大

证券调研报告了解，公司从02年开始进入中药饮片市场，但发展势头却相当强劲，销售额在在三年之内便增长了6倍，目前利润贡献已超过净利润总额的1/3。针对这一良好的发展态势，公司在今年进行了增发并将4.8亿元资金用于中药饮片二期建设，公司预计项目建设期大约为两年左右。综合考虑公司未来三年净利润将保持30%以上的增长速度。

　　盈利预测

　　灶具龙头 华帝股份(资讯 行情 论坛)未来三年成长性有支撑

　　华帝股份(002035)是灶具生产规模以及销量均居行业之首，由于基数较大，预计06年灶具收入增长率在5%左右。另外，燃气灶具国家标准正在制定过程中，一旦实施将加速提高行业的集中度，作为灶具龙头的公司将从中获益，收入增长率将有所提高，预计未来三年收入的平均增长率为20-30%。同时，新产品的开发与国际市场的开拓将成为公司未来三年成长性的支撑。申银万国预测，公司06-08年的EPS将分别达到0.32元、0.41元和0.49元。

　　调研快报

　　焦作万方(资讯 行情 论坛) 牵手中铝迎来跨越后的快速起跑

　　据国泰君安最新调研，焦作万方(000612)是国内经营指标最佳的电解铝企业之一。随着股权正式转让过户给中国铝业，其股改进程也意味着已经进入尾声。中铝也顺利成为公司赖以长期持续快速发展的坚实靠山。牵手中铝后，公司顺利解决了氧化铝的采购问题，渡过了最困难的05年。在中铝的支持下，公司06年已经成功扭亏为盈，开始呈现良好的恢复增长。借助优越的区位优势、资源优势，公司未来产能扩张迅速，07、08年产量有望分别增长40%、25%。公司未来经营将继续保持稳健风格，和中铝签订的氧化铝长单采购协议将有效保障原料采购渠道和进行良好的成本控制。结合“十一五”规划，股改顺利完成后，07年公司将继续实施收购关联电厂、集团合金生产线，进一步提升市场规模和竞争力，未来伴随着中铝回归A股进程的推进，公司私有化议案也有望再度提上日程。

　　估值参考

　　G 兰 花 煤炭化工比翼齐飞 盈利前景一片光明

　　股票评级☆☆☆★★

　　G兰花(资讯 行情 论坛)(600123)是山西省最大的煤炭及煤化工生产企业之一，拥有全国最大的沁水煤田腹地，其本身具有一定的优势。首先，公司煤炭业务毛利水平高于同行；其次，公司技改完成后，煤炭产能将由目前404万吨增加到600万吨，产能释放主要在06、07年，这将有助于抵消价格下滑对公司业绩的影响。此外，20万吨甲醇-二甲醚项目将于2008年投产。基于估值、行业景气的季节性走强、成长性、集团资产整合预期等因素，国泰君安给予公司“增持”的投资评级。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

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