石炼化(000783)：优质壳资源 爆发在即

　　东方智慧 周杰

　　蓝筹股回归平静之后，重组股再现江湖，一时间重组浪潮此起彼浮，石化壳资源北京化二(资讯 行情 论坛)连续两个涨停，ST类重组股的涨停更是不计其数。券商借壳与石化卖壳已成为重组股最强劲的反弹动力，继武汉石油(资讯 行情 论坛)有意转投盛世达这一地产大鳄之后，股权结构较之更为清晰的石炼化(资讯 行情 论坛)的重组预期更是与日俱增，后市随时有可能与北京化二等石化壳资源联袂上演井喷飙升的大行情！

　　亮点一、中国石化(资讯 行情 论坛)卖壳石炼化？

　　据《上海证券报》透露，有关中国石化以卖壳方式整合石炼化、武汉石油和泰山石油(资讯 行情 论坛)等3家子公司资产的传闻，今年以来一直不断。尤其是在中国石化宣布进入股改程序后，立即被业内人士视作出售壳资源已水到渠成的标志。包括多家券商研究机构在内的研究人员几乎一致认为，作为旗下股本较小的上市子公司，中国石化通过卖壳方式对石炼化进行整合的可能性最大。继武汉石油有意转投盛世达这一地产大鳄之后，股权结构较之更为清晰的石炼化的重组预期更是与日俱增。一旦石炼化以卖壳方式进行整合，未来的股价走势将会十分乐观。之前湖北兴化卖壳后成为国投电力(资讯 行情 论坛)，股价节节攀升，但中国凤凰(资讯 行情 论坛)变身G长航后，也有不俗表现。

　　亮点二、股权结构清晰 资本运作空间巨大

　　中石化是中国首家在香港、纽约、伦敦、上海四地上市且上、中、下游业务高度一体化的能源化工公司，也是中国原油及天然气的第二大勘探、开发和生产商。由于中石化炼油部分业务和其上市子公司严重重叠，关联交易比重过大，因此中石化承诺对下属的上市公司进行整合。目前，中石化已经收购了包括齐鲁石化(资讯 行情 论坛)在内的四家子公司，进行产业整合的决心可见一斑，而石炼化作为中石化旗下的“四小龙”之一，股价结构非常清晰，存在着极大的资本运作空间。石炼化的股权结构极为简单，大股东中石化持有92044.43万国有法人股，占总股本的79.73%，其余均为自然人以及基金等流通股股东，这种大股东持股集中的状况使其在重组和股权回购、股改方面都具备了极大的便利，资本运作的空间巨大。而其新建的100万吨汽柴油加氢精制装置已经完工投产，公司主导产品柴油的质量大大提高，这为公司未来业绩的持续增长提供了有力保证。

　　从走势上来看，石炼化在重组预期的影响下一直呈现稳步攀升走势，在北京化二等石化壳资源涨停启动之后，该股随时有可能呈现联袂上涨之势，可积极关注。