G双星(000599): 轮胎霸主 前景可期

　　由于汽车行业的持续繁荣必然带动其大量需要的钢铁、轮胎等半成品材料的需求旺盛。目前，国内需求平稳和出口旺盛行业利润继续提高国内汽车保持有量的稳步提高，出口快速增长带动了2005年轮胎行业销售收入增长20%以上。轮胎行业未来几年内稳中有升的格局将有望继续保持，行业龙头必然在这场蛋糕争夺战中独占鳌头。个股推荐：G双星(000599)，公司是我国轮胎行业的龙头企业，年生产能力有望突破1000万套，年产值将突破50亿元，形成120多家总代理、覆盖全国、具有良好发展潜力的市场网络，产品远销东南亚、中南美、中东等130多个国家和地区，成为中国同行业中获准进入国际市场范围最大的企业之一，后市可积极关注。

　　行业龙头 发展势头迅猛

　　2000年起，公司通过控股、吸收合并方式，入主青岛华青工业集团、正式进入轮胎制造业务。公司已基本形成了150万套的年生产能力，扩张规模为业内罕见。更可喜的是，2003年，公司投资扩建了高标准、现代化的农用胎生产线，使农用胎生产能力达到200万套/年。自2000年进入轮胎行业以来，青岛双星(资讯 行情 论坛)先后投入近10亿元资金发展轮胎行业，截至2004年底，公司进入国内轮胎五强之列。此外，公司还完成了对东风轮胎的重组并购。至此，公司只用了短短5年的时间，坐上国内轮胎行业老大位置，而目前，G双星的轮胎生产能力突破1000万套，其国内规模最大的轮胎制造商地位无可动摇。去年年报显示，公司完成主营业务收入309704.75万元,比上年同期增长33.25%。公司的主营业务利润和净利润分别完成31260.65万元和6185.15万元,比上年同期分别增长37.54%和50.55%。轮胎的主营业务收入实现255052.49万元,比去年同期增幅高达39.17%,增长势头相当可观。另外，公司2003年度的配股募集资金投资项目和公司自筹资金的投资项目已陆续建成投产，使公司的产能有了较大增长，公司的盈利能力随之也会有较大提高。，呈现出良好的发展势头。

　　受益消费税调整政策

　　国家前期出台了消费税调整措施。根据原规定，对汽车轮胎中的斜交轮胎按照10%的税率征收消费税，子午线轮胎免征消费税。调整后，汽车轮胎10%的税率下调到3%，子午线轮胎继续实行免税政策。对子午线轮胎免税主要是因为子午线轮胎技术先进，属于国家鼓励发展的产品。这几年，中国国产轮胎的子午化率不断提高，总体的子午化率已达到50%，但是与发达国家相比仍有较大距离。为适当减轻斜交轮胎生产企业的税收负担，并综合考虑企业生产和财政收入等因素，对汽车轮胎税率进行调整，相关轮胎制造行业受益。G双星的轮胎生产能力将突破1000万套，正一步步走向国内轮胎生产行业龙头地位，此次汽车轮胎税调整，必然进一步提高公司未来几年的盈利能力。

　　土地储备丰厚 升值潜力巨大

　　公司在青岛市区及胶南拥有约2000亩土地及40万平方米厂房。随着中石化1000万吨炼油、LG芳烃等大型石化项目落户青岛，青岛市工业用地价值上升明显。未来胶州湾跨海大桥建成后，公司土地所处的黄岛开发区和胶南市与青岛老市区的交通距离将大大缩减，青岛双星在胶南和开发区的大量土地将进一步升值。二级市场上，该股股改除权后经历了长达数月的箱体振荡，同时底部换手相当充分，显示低位不断有资金反复吸筹，随着行业未来有高速增长的预期以及公司经营状况的转好，后市有望展开突破拉升行情，可重点关注。

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