G漳电(000767)：铝电联营业绩大增

　　G漳电(资讯 行情 论坛)(000767)，公司主营电力商品生产销售；燃料、材料、电力高新技术、电力物资的开发销售是，公司还与中国铝业合资组建了国内最大的铝电联营项目--山西华泽铝电公司。该股一只资产优良、业绩增长、题材丰富的低价潜力股。

　　公司是大型坑口火力发电企业。

　　公司总装机容量达到了1740MW，属于大型的坑口火力发电企业，是山西电网和华北电网的主力发电企业。今年以来由于电力需求旺盛，公司发电量和售电量大幅增长，同时电价的上调将给公司带来较高收益，经测算电价每上涨一分钱将使公司增加上千万利润。

　　公司成本优势明显。作为地处

　　公司开创了铝电联营的新经济模式。

　　与中国铝业合资组建山西华泽铝电公司(占40%股份),该项目是经国家发改革委批准开工建设的国家重点工程，配套建设28万吨电解铝、16万吨阳极炭素生产设施及两台300MW燃煤发电机组。目前华泽铝电项目05年末已全部投产，完全达产后的毛利率将在20%左右，是行业10%平均毛利率的2倍。预计从今年起漳泽电力每年可由此获得1.2亿元乃至1.5亿元的投资收益。公司06年中报披露：华泽铝电上半年为公司贡献投资收益6007万元，对公司当期净利润影响达到31.65%。

　　大股东实力雄厚，对公司大力扶持。

　　公司第一大股东中国电力投资集团在华北区域拥有一批质地优良的项目，其中有山西晋城东大煤电联营项目、山西永济改建项目、山西侯马热电联产扩建工程项目、天津临港热电联产及海水淡化项目、廊坊IGCC热电联产项目、内蒙古风电项目等，在时机成熟时，这些项目都可考虑注入G漳电。大股东在就公司股改与流通股股东沟通时表示，中电投内蒙古地区四个风电项目待形成利润创造能力后将注入G漳电。

　　公司受益于人民币升值。

　　由于公司日元贷款数额较大，因此人民币升值将给公司带。来较大的汇兑收益，根据计算，人民币每升值1%，将使公司产生约1700万的汇。兑损益，提高每股收益约0.013元。自05年7月21日汇改以来，人民币升值已经。给公司带来人民币1.7亿元的汇兑收益。05年公司实现日元外债汇兑收益2.28亿元。

　　公司还参股高科技企业、基金公司和投资风电项目。公司参股33.5%的万方数据公司具有科技部背景，主营电子信息产品、数据库、计算机软硬件、通信设备等，05年实现主营业务收入12811.12万元，净利润1508.30万元。发起设立天弘基金管理公司(占26%),参与基金业。公司定向增发不超过2.4亿股募集资金约9亿元。其中约8118万元用于兴建内蒙古达茂旗风电项目；约5.66亿元收购山西蒲光发电公司95%股权；约2.57亿元收购秦皇岛秦热发电公司40%股权。预计将在07、08年贡献1亿元净利润。

　　从股价走势看，该股在底部形成了一个箱形，近日该股放量上行突破箱形，新的上升空间已经打开，建议投资者逢低吸纳。