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战略权重重塑蓝色筹码http://www.sina.com.cn 2006年09月21日 08:31 证券日报
□ 本报记者 白岭 “大蓝筹”成为近期市场最热的关键词。大蓝筹从某个龙头品种的领军到一个蓝筹群体的轮动上涨，成为主导大盘的新兴力量，可谓不鸣则已，一鸣惊人。这种主力资金在1650点以上大规模建仓大盘蓝筹股的现象引起了市场的广泛讨论。 有市场人士认为，大蓝筹爆发的主要题材在于股指期货和融资融券，大蓝筹行情的发动，被称作期指行情的预演。因为股指期货的推出，会使主力建仓的大盘股筹码锁定良好，从而增加期货市场的话语权，并且在以后的融资融券业务中，流通市值靠前的品种入选融资标的的可能性较大，掌握了蓝筹就掌握了主动。因此，大盘蓝筹股会继续成为机构争夺的对象。 而持谨慎态度的人士认为，融资融券和股指期货这两个题材都很难实质性改变大蓝筹上市公司的基本面。虽然两项金融创新的即将推出，将加强机构对此类股票的配置，然而这要随着股指期货等的逐步推广而实现，是一个长期的过程，主要改变的是大盘蓝筹股的活跃度。 我们应该注意到，近年来A股市场制度变迁的特征非常明显，而目前抢夺A股市场制高点的战役很多都是围绕制度变迁这个大的中心。随着股改接近尾声，上市公司控股股东做大市值的冲动非常明显，越来越多的上市公司进行定向增发收购优质资产。而优质资产的加盟，也提升了相关个股的估值重心。同时半年报信息显示，G股公司的利润释放程度极为明显。分析人士认为，随着股权激励机制、市值考核制度的推出，未来上市公司净利润释放的趋势依然强劲。 在全流通的门槛上，中国市场的结构正在发生重大变化。事实上，在香港市场，大盘蓝筹股的市值比例不断上升，而小盘股市值比例不断下降。但在A股市场的情况却一直相反，尽管不断发行大盘股，但市场投资者热衷于中小盘股票的趋势一直没有改变。 在全流通实现后，并购重组会成为市场的发动机。目前股改完成了企业两元利益的统一，为并购重组提供了良好的大环境，这一主题真正具有前所未有的投资价值。以前的并购重组，大部分发生在中小盘股票，而大盘股长期处于折价状态。有分析人士说，什么时候长江电力(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等可以被人举牌收购，大盘股的折价就要变成溢价了。 而随着金融领域的对外开放，用什么来保障对中国资本市场的话语权和影响力呢？不容置疑，大盘蓝筹的重要筹码，应该在机构投资者的掌控之中。制度的演变和时代的变迁，将大盘蓝筹股推到了具有战略意义的地位上。因此，目前的蓝筹行情还只是一个建仓行情，主力资金意在长远。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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