G中大600704：投资增值巨大 拉升在即

　　G中大(600704)，公司前身系浙江省进出口公司，主营进出口贸易、实业投资、房地产、百货等；公司下属有浙江中大期货经纪有限公司，同时公司还持有广东发展银行6000万股份，国泰君安证券800万股份，中化国际(资讯 行情 论坛)855万股、三花股份(资讯 行情 论坛)2075万股，股权投资增值巨大。公司股价目前仅4元多，从目前股价来看并没有反映出其股权投资的巨大增值，存在十分明显的价值低估。

　　国际贸易业务利润丰厚。公司在国际贸易业务投资约为8700多万元，而每年可以在下属17家公司处获得4000多万元的投资回报，扣除总部的经营费用，即使不考虑配额转让收益，每年可至少获得3000多万的净利润。

　　

房地产业务收益将逐步体现。我们采用不同的方法评估房地产业务的价值：对于已建成的商品房，以市价扣除相关税收之后的可变现净值评估；对于在建项目和土地储备，则采用现金流折现的方法，评估公司目前所拥有的各个开发项目的权益重估增值，最后加上这些项目的帐面价值，得出评估价值。评估结果显示，公司房地产项目重估价值为17亿元，比帐面增值20%。公司目前房地产业务发展顺利，各个开发项目的收益将逐步体现。

　　股权投资增值巨大。1、巨资参股金融

证券期货业，畅享金融大发展带来的丰厚收益。公司下属有浙江中大期货经纪有限公司，同时公司还公司持有广东发展银行6000万股权，持有国泰君安800万股份，在中国金融行业大发展，证券期货市场蒸蒸日上的大背景下，G中大(600704)有望借参股金融证券期货业畅享金融大发展带来的丰厚收益。2、参股绩优上市公司坐享牛市果实。公司通过子公司浙江中大集团投资有限公司持有中化国际855万法人股、三花股份2075万法人股(持有成本仅为1元)，按目前股价计算帐面收益超过亿元。同时公司拥有两家拟上市公司浙江海康信息技术股份有限公司、浙江大东南包装股份公司的股权。

　　从股价走势看，该股呈现出典型的慢牛走势，长期上升通道完好。今日该股日K线出现两阳夹一阴走势，新的一波拉升即将开始，建议投资者重点关注。

　　华泰证券

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