G长航(000520)：国航冲上云霄 乘风破浪

　　【武汉新兰德：朱汉东】

　　油价下跌利好运输企业

　　较长时间处于上涨状态的国际原油价格已经出现一定程度的松动，并且极有可能在一定时期内出现阶段性的回跌。因此，随着油价的下跌，各种运输行业的的成本也在逐渐降低。最近G国航(601111)股价一飞冲天，无疑就是受到油价下跌的刺激。而水路运输相对的运输成本优势就凸现无疑，G水运(600087)可谓是市场中少见的长盛不衰的牛股之一，而G长航(000520)经过资产重组之后，和G水运成为同一个实际控制人旗下的两家上市公司，股价走势具有很强的可比性。

　　大肆扩张，独霸内河

　　G长航是我国内河经营干散货专业化运输规模最大、江、海、洋全程物流实力最强的企业，公司控股及合资公司12家。公司在宁波、上海、南京、徐州、

　　公司的新任大股东中国长江航运集团，是我国内河最大的航运企业，有130多年历史，现为国务院资产监督管理委员会管理的大型企业集团。中国长航现有全资子公司18家，控股公司和境外子公司各一家，分布在长江沿线6省2市和深圳、珠海、中国沿海各大港口，以及美国、德国、新加坡等国家和香港地区。中国长航以水上运输为核心主业，并经营造船工业、旅游、水上燃料贸易等航运相关产业。水上运输以江海直达、江海联运为特色，目前，海运占近一半的分量。

　　在资产重组中，长航集团将公司赢利能力最强的核心资产装入G长航，其中包括干散货运输业务的整体资产，包括各类货轮、拖轮、驳船等营运船舶1224艘，载重吨184万吨，加上拟租赁上游的船舶资产，投入运营的总船超过1500艘，载重能力超过230万吨，居国内内河航运企业之首。重组后公司将成为中国内河及江海联运最大的散货运输企业，成为国内同类企业中唯一能够实现远洋、沿海、长江、运河全程物流服务的水运企业。而长航集团置入的干散货航运资产盈利能力明显高于公司原来的石化资产。

　　近期G长航还公告，增资认购控股子公司长江交通科技股份有限公司的股权并与之进行资产置换。公告称，G长航将经评估的4艘船舶资产认购长江交科定向发行的5108.836万股股份。同时公司用14艘船舶资产和长江交科经评估的全部长江段412艘船舶资产进行置换。增资扩股后，G长航将持有长江交科88.78%的股份。

　　长江交科目前主要从事长江干线与江海直达散货运输，这与G长航经营的行业和部分产品相同，通过本次重组，长江交科将成为G长航干散货业务细分当中专门从事江海直达的专业化公司。

　　经过这样的资本运作之后，公司的主业更加突出，市场垄断性和盈利能力更强。而公司也和中国国航就具有了更多的可比性，两家公司均是运输行业中独霸一方的大龙头，业绩面临大幅提高的突破临界点。目前中国国航强力爆发，股价一飞冲天。那么，在“大象”起舞的背景下，G长航也将华丽“伴舞”。

　　强势喷发的前奏

　　周K线看，G长航脱胎换骨的资产重组不仅使公司的基本面出现了翻天覆地的变化，而且也因此改变了公司股价运行的轨迹。股价在今年4、5月间一路震荡拉升，绝对是当时吸引人气的重要牛股，可谓是舞姿翩跹的又一个蓝筹“大象”。最近该股进行了长期的横盘，逐渐形成扎实的圆弧大底，而本周该股表现出了极强的上行欲望，重新启动的特征相当鲜明。从日K线组合看来，该股在3元附近长期横盘，股价保持了很好的稳定性，有效的对抗了市场整体的调整。但是，G长航的成交量却没有彻底的萎缩，而是通过不断的脉冲式放大，来间歇性推动股价。从这种价量配合的特征看来，超级主力吸筹的举动极其果断，昨日的长阳之后，今天的强势震荡将是下一个交易日喷发的前奏。