GST广夏：重组提速 GST天桥第二

　　中广信息 陈周杰

　　由于个股明显分化，市场热点缺乏鲜明的板块联动效应，大盘冲高回落，但以ST板块为主的低价重组股却持续活跃，不受大盘的影响，特别是近期一些持续亏损的ST股如G*ST珠江(资讯 行情 论坛)、G*ST华光、G*ST天桥(资讯 行情 论坛)等均放量上攻，大幅上涨，其中G*ST天桥8月份大涨86%，名列两市第一。这主要是因为这些公司虽然暂时出现亏损，但公司都有重组计划，在豁免债务、置入资产后，极有可能扭亏为盈，未来业绩大幅增长的潜力使投资者看好其长期投资价值，股价低廉的阶段成为机构建仓的良机。目前市场的热点和量能还不足以支持大盘攻击前期高点，反弹还需一个蓄势的过程，大盘震荡难免加剧，投资者应着重关注有启动迹象的低价重组股，如000557G*ST广夏(资讯 行情 论坛)。

　　经营正常 债务负担是发展拦路虎

　　G*ST广夏(000557):公司已建成三万亩酿酒葡萄种植基地，被评为国家酿酒葡萄原产地保护区域。随着经济的发展和人们消费观念的转变，

葡萄酒产业长期发展趋势向好。据测算，公司的葡萄酒产业链达产后仅葡萄酿成酒的产量就应在1.5万吨／年以上，收入可望达到两亿元。同时，部分产品还可进行深加工增值。 通过积极产业结构调整，公司的贸易、物业出租等非主营业务已陆续剥离，主营业务保持健康发展，但沉重的债务负担阻碍了公司的发展。

　　大股东实力雄厚 和解夯实重组基础

　　在2006年半年报中，G*ST广夏表示将努力抓好生产经营同时促进债务重组工作，力争妥善解决公司的债务问题。公司目前与非流通股东达成调解协议的中小投资者诉讼原告共计333人，减少的预计负债金额将计入资本公积，改善公司的基本面，同时，和解也意味着公司摆脱历史暴富，重组即将启动。公司的大股东中联实业是由国家建设部、国家电子工业部、国家外经贸部、中国工商银行部部委所属十一家大型国有企业发起设立的国有股份制企业，主要从事投资兴办实体、国内商业及物资代销业。其中第一大股东中国银宏是具有国家一级资质的

房地产公司。董事长李德福同时兼任着天津开发区永泰房地产开发有限公司董事长兼总经理、华银投资控股有限公司董事长等，对资本运作和企业管理极为熟谙，这提升了公司重组的想象空间。中联实业早在受让公司股份之前就接管公司的经营和债务清理工作，其入主并重组 G*ST广夏具有很强的政府主导色彩，预计公司重组将因政府扶持而非常顺利。

　　地方政府倾力扶持 债务豁免脱胎换骨

　　在 G*ST广夏5年来的重组和争议解决历程中，地方政府为保牌发挥的作用不可忽视，从引入中联实业这一实力股东，到主导公司与债权人协议减免利息，公司状况的好转每一步都离不开政府的积极扶持。去年在公司陷入困境时，就是地方政府给予的荒漠化治理和生态农业建设补贴让公司转危为安。公司的种植业也是宁夏荒漠化治理的样板工程，公司的重组将会继续得到重点扶持，宁夏将葡萄酒产业作为支柱产业，出台相关的鼓励政策，公司将会从中受益。有媒体报道，公司目前已经挂帐停息的约8亿元巨额金融债务将被有关债权人豁免，这对GST广夏来说是巨大利好。一旦债务确实豁免，同时获得大股东注入优良资产，公司将轻装上阵，进入发展快车道。

　　重组如箭在弦 抢筹进行时

　　从该股的股本结构来看，股改之后大股东中联实业持股比例仅为9.63%，其他限售股股东持股也非常分散，中联实业若注入资产，为避免丧失控股权，很可能会积极收购股权。而其他希望借壳上市的公司也可能会通过收购来获取壳资源，这将导致股权争夺大战，从二级市场走势来看，该股股改后放量大涨，明显有新增资金关照迹象，受大盘调整影响，该股缩量快速回落到半年线处获得支撑，在经历了六周的强势整理后该股蓄势充分，近日连续放量上攻，有望加速上扬，可积极关注。

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