券商评级：世博股份 赛迪传媒 G精工钢

　　世博股份 旅游+地产显现优势

　　投资评级：增持

　　评级机构：国泰君安

　　国泰君安最新的研究报告指出，世博股份(002059)资产优良，旅游+地产业务模式构成了复合竞争优势，公司具有较强抗风险能力。

　　公司业绩增长潜力较大，从2007年开始公司业绩将出现超预期增长。首先，公司开发的世博生态城占地面积1300亩，规划建筑面积46万平米。其次，公司正在实现由园博园的看守者向经营者转变，公司拟利用自有资金在世博园(资讯 行情 论坛)门口附近分别建设占地200亩和150亩的商业设施，该商业设施将主要经营高档品牌折扣商品和集成云南本地的特色产品。公司将获取稳定的物业租赁收入，利润来源更加多元。第三，在世博生态城的后续开发中，公司有可能改变单纯出售物业的模式而转向租赁、分时度假等方式来经营。

　　总体来说，公司现有业务、财务都很健康，未来在大股东支持下仍会沿着旅游+地产的方式进行复合式扩张。如果公司的世博生态城和世博社区项目都能发展顺利，那么公司进行跨地域扩张前景就会比较乐观，其长线投资价值就会更加凸显。国泰君安给予世博股份“增持”的投资评级，预计该股12个月的目标价为12元。

　　赛迪传媒(资讯 行情 论坛)处于转折的新起点

　　投资评级：增持

　　评级机构：中信证券(资讯 行情 论坛)

　　中信证券最新的研究报告指出，赛迪传媒(000504)迎来新的发展契机，契机来自控股股东负责人的变更、股改以及现实的经营压力。

　　公司致力于在提升现有报纸业务的基础上，积极开拓基于新技术和新传播的新兴内容产业。具体措施包括创立《数字时代》杂志，并以之为基础创立互动娱乐平台、发展新兴分众传播业务，如高速铁路跨媒介旅客信息服务平台等、进军移动广告业务等。《数字时代》目前已经获得二千多万收入，中信证券预计2006年《数字时代》将为公司带来5000万元收入和1000万元的净利润，增长率超过30%。

　　另外，公司还进军移动广告业务，目前移动广告处于导入期，即使以公司1%的市场占有率来估计，未来的收入和盈利增长也是极为可观的。

　　公司在发展战略、经营思路上的变化，以及股改带来的契机和全流通后公司的业务发展新动力(资讯 净值 论坛)，将使公司的盈利能力发生显著的变化，目前公司正处于转折之路的起点。

　　中信证券认为，公司处于转折之路的起点，其未来的盈利成长性将是有依据的，因此首次给予公司“增持”的投资评级。

　　G精工钢(资讯 行情 论坛)海外市场拓展值得期待

　　投资评级：优势-1

　　评级机构：光大证券

　　光大证券最新一期的研究报告认为，未来5年体育场馆、展览馆、机场二期建设、火车站台机场化、海洋平台、多高层建筑等带来的钢结构需求仍将处于高峰期，行业增速有望维持在20%以上的水平。

　　G精工钢(600496)产品结构不断优化，海外市场拓展也值得期待，按照最新股本计算，公司2006～2008年的每股收益分别为0.42元、0.6元和0.82元。

　　另外，海外市场拓展值得期待，目前公司已经取得了日本钢结构H级认证，与尼日利亚签订了钢结构产品订单，表明公司正在打开国外市场的大门，预期今后将会出现更多的海外订单。海外业务毛利率远高于国内，光大证券预期公司2006年～2008年的海外业务收入将分别达到1.3亿元、1.95亿元和2.63亿元，为公司贡献毛利润分别为3900万元、4290万元和5792万元。

　　光大证券认为，考虑到成长性，估值上可以给予G精工钢一定的溢价，若按2007年16倍～18倍的动态市盈率估值，该股的合理估值水平为7.04元～7.92元，光大证券维持对公司“优势-1”的投资评级，预计该股一年内的目标价在7.5元左右。黄向东整理