深圳智多盈：二线地产股接棒升值概念

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　　近日，人民币升值概念不断得以表现，先后有地产蓝筹股、金融股和航空股走强。经过一波较大涨幅后，此类个股相继进入休整期。周一，二线地产股又接过这一主题的接力棒，继续演绎人民币升值概念的精彩。其中，G物华、G锦龙(资讯 行情 论坛)涨停，G大龙(资讯 行情 论坛)、G东日涨幅均在5%以上。

　　在

宏观调控日紧的外部环境下，地产企业面临较大资金压力，因而通过资本平台获得资金将是地产企业的愿望。因此，我们建议投资者关注有房地产资产已经或将注入的上市公司，房地产资产注入上市公司的方式主要有控股股东资产通过定向增发注入，利用股改支付对价注入和引进战略投资者转型为房地产企业。这三种注入方式均为企业做大房地产业增添了砝码，不同程度地改善了上市公司的资产状况和盈利能力，因而容易获得市场认同。同时，在投资此类股时要注意以下两方面的问题。

　　一是区分地产股资产质量。并不是所有的资产注入都是优良资产，投资者如何从中选择机会呢？首先要看控股股东注入的资产质量和将来的盈利能力。在地产行业调控风暴下，资源型地产企业因资源的垄断、稀缺性而具有相对较低的市场风险，未来既是宏观调控的避风港又能因

人民币升值长期受益。以G泛海(资讯 行情 论坛)为例，向控股股东定向增发注入的土地与上市公司正在开发的项目相连，连成一体后将改善周边环境，有利原有地产升值。G栖霞、G名流(资讯 行情 论坛)等企业也将通过注入土地而做大做强，有利于企业的长远发展。而个别公司的注入仅为项目型资产，一旦项目完成则“江郎才尽”，也有的公司增发仅为增加流动资金，这虽然有利于解决暂时的困难，但预计对后续发展影响不大。

　　二是关注通过股改对价注入房地产资产的ST类公司。此类公司因基本面大多不理想，对价存在很大困难，只有通过资产注入的方式来改善公司质地，一旦此类企业股改成功，有望上演“乌鸡变凤凰”的故事。ST江纸(资讯 行情 论坛)公布的股改方案显示，将通过“资产重组+定向增发”的方式，置入江中集团拥有的主营商业地产和住宅的江中置业100%的股权，这将改变经营主业，有利于公司重生。

　　在人民币持续升值的预期下，相关

股票还将得到表现机会，投资者不妨多加关注。

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