G黑牡丹：摩根领头盖茨基金等QFII扎堆

　　股改全流通后，外资并购已成为贯穿全年的大热点，同时随着与国际接轨，价值再发现也已成为A股市场最持久的投资主题。因先进的投资理念和国际化视野，被QFII高度看好且重仓持有的个股往往能持续走强，这样第一大流通股东为世界金融巨头—摩根士丹利，盖茨基金等重量级QFII扎堆并增仓的G黑牡丹(资讯 行情 论坛)无疑值得重点关注，因为从近几年来A股市场的大牛股，包括贵州茅台(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)等来看，一旦被超级实力机构看好并扎堆的个股，日后走出大牛的机会就越大。难得的是被QFII重仓并并扎堆的G黑牡丹目前股价仍处于底部且还远远低于部分QFII的买入价，而且作为中国牛仔布第一品牌，未来产能还有望翻番，同时其股改承诺也极为吸引。

　　一、摩根士丹为第一大流通股东，盖茨基金等QFII扎堆并大幅增持

　　该股在A股市场最大的亮点是金融巨头摩根士丹利为其第一大流通股东，持股高达856.7万股，尤其是摩根士丹利近一两年来不管大盘升跌，一直在大幅增持，其意图值得思考。众所周知，摩根士丹是一家在纽约证交所的全球金融服务公司，为全球

证券、投资管理和信用卡市场的佼佼者。1995年，摩根士丹利更成为首家入股中国国内合资投资银行的跨国银行，其与建设银行合资成立的中金公司更成为了国内业　的“大哥大”。A股市场不少巨无霸，包括中国石化(资讯 行情 论坛)和中国联通(资讯 行情 论坛)等均为该公司承销。除了摩根士丹利外，其前十大流通股东中，还包括盖茨基金会(BILL&MELIN) 和美林国际等重量级QFII，十大流通股东中QFII就占了八席。该股能被摩根士丹利与盖茨基金看好并出现QFII集堆的现象，其潜力确是值得我们关注。

　　二、中国牛仔布第一品牌　中国驰名商标

　　品牌就是价值，深沪两市中具有中国驰名商标的个股，不少已经成为了市场的大黑马，而G黑牡丹(600510)是国内牛仔布行业唯一一家A股上市公司，产品销售区域覆盖国内20多个省市以及海外30多个国家和地区，产品90%远销日本、港澳及欧美，被外商誉为中国牛仔布第一品牌，成为美国畅销的三大牛仔服装名牌面料之一。“黑牡丹”商标于05年6月被认定为中国驰名商标。公司是国内生产牛仔布历史最长、规模最大、效益最好的集科研、生产、贸易于一体的现代化企业之一，为国家520家重点企业，科技部认定的国家重点高新技术企业，可以享受国家有关重点企业的优惠政策。经过两年的调整，全球牛仔服装市场开始回升，中国作为世界最大牛仔产品生产国，黑牡丹是以出口为导向的生产型企业，较强的规模优势和竞争优势保证了它的行业龙头地位。

　　另外，南美牛仔布制造商Santista Textil同意与欧洲布厂Tavex Algodonera合并，希望能扭转该两公司营运颓势后，新牛仔布巨擘Santista Espana已然产生，在2010年可望于中国大陆、印度与中美洲设立新厂。欧美两大牛仔布厂合并之后，必然会在全球进一步进行大肆并购，而G黑牡丹作为中国牛仔布的龙头企业，会否被外资相距无疑值得关注。

　　三、两年后自有产能有望翻番，股改承诺极具吸引力

　　公司2005年自产牛仔服装458万件，外发加工服装340万件，合计完成798万件，同比增长23.58%。2005年服装的销售收入为28379.74万元，同比增长 4.95%，其计划在2007-2008年牛仔服装的自有产能实现翻番，达到1000万件以上。该公司还表示，计划用5年时间投建“黑牡丹纺织工业园”，拓展新的利润增长点。

　　最极具吸引力的还有该公司的股改承诺，公司大股东常州国投公司和新发展公司承诺自股改方案实施之日(06年4月3日)起36个月内不上市交易，之后12个月、24个月内出售比例分别不超过总 股本的5%、10%，且在前述24个月内出售价不低于6.5元/股。若公司06-08年度净利润平均增长低于15%或此3年中任一财报被出具非标意见，在上述36个月禁 售期满后进一步承诺：1)出售比例在36个月内不超过15%；2)自公司财报公告之日起至前述第1)项承诺截止日的期限内进一步提高减持价格至8元/股。而目前该股的股价只有3元多，无疑是极具吸引力。另外，公司还作出分红承诺：常州国投公司和新发展公司承诺将向公司06-08年度股东大 会提出利润分配不低于当年实现可分配利润70%的议案并投赞成票。而股改的承诺通常是市场主力寻宝游戏的重要参考指标之一，因而该股值得重点关注。

　　广州万隆 黄永耀(金光)

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