券商评级：G康恩贝 G法拉 G华光

　　G康恩贝(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛) 定向增发增厚股东权益

　　投资评级：最优-2

　　评级机构：光大证券

　　G良恩贝昨日公告称，公司董事会通过了非公开发行

　　金华康恩贝账面净资产1.5亿元，其注入价值将以评估价基础上，会考虑一定溢价收购。预计2006年、2007年度实现净利润不低于3000万元，未来销售收入和净利润成长性有望保持在20%以上。

　　收购金华康恩贝年内可完成股权转让，2007年G康恩贝净利润有望增长到9800万元，较之前增长44%。康恩贝目前总股本1.372亿股，增发4280万股后，总股本增长到1.8亿股。净利润增幅将超过股本稀释，光大证券认为，此次增发有利于增厚现有股东价值。预期增发后公司2007年每股收益0.55元左右。鉴于目前公司主业2007年具有25%以上的成长性，公司内在价值可以给予22倍~25倍的市盈率，合理价值在12.1元~13.75元。

　　G法拉 客户结构优化长期成长可期

　　投资评级：买入

　　评级机构：海通证券

　　海通证券最新的研究报告认为，G法拉客户结构成功转型，由于产品具备国际竞争力，长期成长预期明确。

　　电信建设逐渐上升，明年3G建设将带动相关需求。空调、洗衣机和TFT电源需求上升，有望有效对冲CRT需求的下降。2007年起，法拉电子(资讯 行情 论坛)交流薄膜电容器市场份额有望放量。另外，公司中高端客户拓展得力。自2002年起，法拉电子战略转型为以中高端客户为主，2005年开始进入收获期，目前分别属2~3家大企业的合格供应商、2家企业的优先供应商和和1家企业的战略合作伙伴。

　　公司产品具备国际竞争力，长期成长预期明确。法拉电子将通过挤压其市场份额方式实现客户关系升级，分享行业与优势企业的成长。相对国内同行，法拉电子具有2.5~3年左右的先发优势，因此长期成长预期明确。

　　海通证券预计，公司2006年~2008年的每股收益分别为0.50元、0.63元和0.71元。公司股价在13.80元是安全的(昨日该股下跌2.19%，收报10.70元)，给予“买入”的投资评级。

　　G华光 未来增长预期明确

　　投资评级：强烈推荐

　　评级机构：兴业证券

　　兴业证券最新的研究报告指出，未来几年G华光的业绩增长预期乐观，公司可以规避电站锅炉行业的周期性风险，预计2008年公司每股收益可达1.01元/股左右，年度同比增长27.8%。

　　兴业证券表示，看好公司未来业绩的主要理由有：其一，由于政策鼓励以及经济利益驱动，中小循环硫化床锅炉(CFB)的新建和替换市场将进入高峰期。而华光作为该领域的传统强势企业，必将首先获益。其二，在市场需求旺盛，国家政策重点鼓励以及公司投入巨资引进技术来看，2007年公司一定会不余遗力获取首个30万千瓦CFB订单，2008年收入将因此大增。其三，公司通过获取订单，已经进入大型余热锅炉供应商行列，福建可能的4台9F级的订单将为08年业绩作出重要贡献。

　　依据订单可以确认公司2006年业绩增速在40%以上，2007年30%左右。同时公司不乏引人瞩目的确实题材，G华光应当引起投资者的积极关注，兴业证券继续对公司维持“强烈推荐”的投资评级。黄向东整理