G大元(600146)：实德将效阳之光模式

　　近日表现最强劲的个股是G阳之光(资讯 行情 论坛)和G东华，两家都是重组类公司，新入主的大股东借增发新股注入优质资产，实现整体上市，G阳之光已连拉5个涨停。而国内大名鼎鼎的大连实德集团在收购G大元(资讯 行情 论坛)(600146)后，注入资产工作尚处于小打小闹，离实现整体上市的目标距离甚远，大连实德集团花较大代价收购G大元，当然不是为了只注入几千万元的“小儿科”建材资产，而是要把G大元打造成集团旗舰，实现集团整体上市。大连实德集团以化学建材为主导产业，同时在石油化工、金融保险、文化体育等领域综合发展，大连实德足球队在国内连年称霸，董事长徐明位列“福布斯中国富豪榜”10强，大连实德集团现拟在旅顺双岛湾与沙特SAIBC公司合资建设年产1000万吨炼油、130万吨乙烯及港口、电厂、海水淡化等公用工程为一体的大型的石化工业园，总投资50亿美元。大连实德集团需要在证券市场融资，因此将会采用G阳之光和G东华模式，通过增发新股，既可融资又达到整体上市的目标，而G大元将成为下一个G阳之光！

　　徐明1992年创业，经过14年来的发展，大连实德集团业已形成以化学建材为主导产业，同时在石油

化工、金融保险、文化体育及家用电器等领域综合发展的产业格局。大连实德集团重视产业资本与金融资本的结合，从2000年开始进入金融领域，相继参股或控股生命人寿保险股份有限公司、太平洋(集团)保险股份有限公司、景顺

长城基金管理公司、太平洋金融学院和大连市商业银行。大连实德集团收购G大元后，已注入了PVC板材生产线，中宝碳纤维66%股权，以及“实德斯柏丽门”品牌、销售渠道、管理系统、技术能力、企业文化五大无形资产，使用期限5年，“斯柏丽门”去年实现国内市场室内门的销量增长1.44倍，国际市场销量增长1.75倍，发展势头良好，公司核心的“低发泡PVC技术”在国内竞争者廖若晨星，非常有希望在国内市场形成强势。

　　大连实德集团向G大元注入千万元级的建材资产仅仅是开始，集团几十亿元资产仍然“按兵不动”，包括总投资41亿元的“实德化学建材工业园”，目前可年产40万吨化学建材，已经成为全球最大的化学建材生产基地，该项目与G大元主业很匹配，很有希望成为增发注入的资产。大连实德集团的实力比阳之光公司强多了，若以增发模式实现整体上市，G大元的表现有望超越G阳之光，该股周三放量启动，后市值得重点关注。

　　华林

证券分析师 谭锡文

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