G穗东方(000524)：黄金周机遇 华天第二

　　第一证券 楼栋

　　在基金下半年的投资策略当中，消费类品种成为他们首要关注的对象，G华天之所以能从三元不到连续大涨200%，基金的介入成为主要的因素，000524G穗东方跟G华天启动前十分相似，值得关注。

　　旅游业越来越吸引大资金关注

　　在基金的中报当中，消费升级是很多基金都谈到的话题，消费升级对于旅游业而言，带来的是直接的正面影响。经济的发展必然带来消费的升级，随着旅游休闲的观念逐渐深入人心，旅游消费也势必成为消费升级的必然之选；近年来，我国旅游收入的增长率(正常年份)均高于GDP增长2-5个百分点，这一趋势在未来依然将得以延续。旅游业的发展在国民经济中的地位亦日益扮演越来越重要的角色。国内经济持续发展以及对外开放的深入，使得国内旅游收入与入境旅游收入共同携手快速增长，2008年北京奥运会以及2010年上海世博会的来临也将带来行业发展的良好契机，毫无疑问，我国旅游业迎来了黄金发展期，前景广阔。G华天股改后涨幅超过200%的走势已经说明旅游酒店业的估值水平跟以往相比有了很大的提高，作为广州市中心的高档酒店，G穗东方有望在这一波酒店业价值重估过程当中得到很好的表现机会。

　　公司价值存在低估

　　在2005年10月，公司获得了全球服务领域的最高奖项——国际五星

钻石奖，该奖项是国际公认的最具权威的优质服务奖，可见公司内部管理上具备自身的优势。公司在发展中确立了明确的战 略目标，使公司迅速找准了细分市场的定位。自2001年底开始，公司制定了 “精心打造以会展商务为中心，具有东方文化特色的现代五星级酒店”的战略目标，即公司的战略重心从原先的旅游酒店逐渐向会展商务型转移。此外，在客源的拓展上，不再仅仅局限于等待客人进门，而是主动走出去，利用一切资源拓展客源。例如，东方宾馆加入了国内外知名的销售预订网络，构建了更为广阔的营销体系和宣传网络，不断拓展中高档会展商务客源，宾馆的服务质量和管理水平逐渐得到了IBM、微软、飞利浦、爱立信、戴尔、通用电气等

世界500强企业的认可，相继指定东方宾馆为其五星级接待酒店。在十一黄金周之前，公司业务有望得到新的增长机会。

　　二级市场上，与公司同为酒店的G华天股改后涨幅已经超过200%，基金等机构投资者逐步介入，酒店业的价值重估已经展开，作为一家低价酒店类企业，其价值挖掘空间还是十分广阔的，而经过五天调整之后展开的反击，其能量有可能非常惊人，值得关注。

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