G华药：垄断优势明显 品牌价值突出

　　市场热点频频转换，深度调研再次成为赚取利润的唯一途径；我们前期给大家分析的G中化(资讯 行情 论坛)(600500)近期连续上攻，取得不错的收益；本栏继续秉着价值挖掘的思路，为大家分析一只外资概念、价值低估的一元多股票G华药(600812)，在外资以高溢价购入背景下，该股具有广阔的空间。

　　行业龙头

　　华北制药(资讯 行情 论坛)(600812)处于医药化工行业，是我国目前最大的抗生素生产基地。公司主营业务为医药化工产品的生产和销售。公司全部生产车间都已通过了GMP认证，并于2004年11月16日成为我国医药行业第一家通过SA8000管理体系认证的企业。控股股东华药集团是我国最大的化学制药医药企业之一，连续多年跻身全国500家最大工业企业和最佳经济效益工业企业行列，是国家经贸委首批技术创新试点企业之一，在医药行业内有较强的影响力。华药品牌被《福布斯》杂志评为中国最有价值的五大工业品牌之一。公司是前国内最大的抗生素类医药产品生产基地，抗生素原料药总产量占全国总产量的15%左右，粉针制剂的年生产能力达22亿支，居全国第一位，具有行业的龙头效应。

　　其中青霉素、维生素B12产量居亚洲第一,世界第二；半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一；链霉素产量居世界第一；粉针剂产量居亚洲第一。下属河北维尔康制药有限公司是国内四大维生素C生产商之一，产量占国内总产量的20%，其技术指标达到国际先进水平，行业垄断优势明显。公司在巩固传统医药优势的同时，还积极进军生物基因领域，投资3亿元建设居世界领先水平的基因工程产业化基地，基因工程新药储备超过20个，具有科产复合维生素的技术优势。而作为全球500强之一的荷兰DSM公司参股华北制药，将给公司后期的发展带来了巨大的推动性。

　　外资高溢价加盟 想象空间巨大

　　世界500强之一的荷兰ROYAL DSM N.V.公司作为战略股东收购公司5820万股法人股，收购价格达到每股3.55元，与目前公司股价仅2元相比，想象空间巨大，当然这将成为该股持续上涨的坚实基础。华药集团将其持有的5820万股华北制药国有股以3.55元/股的价格转让给荷兰DSM公司，DSM于1902年由荷兰政府成立,在全球范围经营生命科学和营养品、性能材料及工业化学品。在全世界40多个国家拥有250多家机构和生产基地。2003年其全球销售网络销售收入约80亿欧元,作为全球500强之一的荷兰DSM公司参股华北制药，荷兰DSM公司是世界上最大的抗生素和维生素原料制造商，拥有国际最先进的青霉素生产技术，给公司后期的发展带来了巨大的推动性；根据合作协议，华北制药将以维生素业务和部分抗感染业务的资产作为出资，持有合资公司51%的股权，处控股地位；DSM公司将投入现金1.04亿美元(约合8.42亿元人民币)及其在中国境内的三个抗感染合资公司的部分股权，同时将其在维生素和抗感染业务上的相关技术无偿授权合资公司使用，DSM公司所有投入将折股49%。DSM将最新的青霉素发酵技术带入华药，华药青霉素及相关产品的成本将下降20%，毛利率将提高30个百分点，这样将极大提高公司的盈利能力。

　　一元多股票 添权行情拉开序幕

　　该股独具的垄断优势与外资题材使其得到了众多主力机构的青睐，特别是社保基金的大举介入，更加彰显了长线投资价值。走势上分析，该股在2元一下受到买盘推进，展开放量扬升行情，资金运作特征较为明显，目前该股股价在60日均线的助涨下，有望拉开添权行情，一旦放量突破则理论度量幅度在30%左右，今日该股放量收出中阳线，添权格局将可能在资金的推动下变为快速的飙升行情，建议投资者重点关注。

　　汇阳投资