券商评级：G云铜 轻纺城 G金发 G金龙

　　G云铜(资讯 行情 论坛) 铜矿资源注入提升估值

　　投资评级：推荐

　　评级机构：国信证券

　　国信证券最新研究报告指出，G云铜通过定向增发5亿股，募集资金40亿元，将收购控股股东云铜业集团持有的玉溪矿业、云南楚雄矿冶、云南迪庆矿业、金沙矿业4家矿山公司股权和滇中有色(粗铜冶炼公司)股权等资产。同时，云铜集团还承诺在两年内将所拥有的铜矿山资产及其股权以适当的方式全部注入上市公司。届时，G云铜原材料瓶颈将得到彻底改观，产业链将趋于完善，公司的盈利能力也将相应提高。

　　预计G云铜(000878)2006~2008年每股收益分别为0.96元、1.51元和1.68元。目前，国际铜类公司的2007年动态市盈率约为7~9倍，国内铜类公司动态市盈率约为8~10倍。据此估算，G云铜的每股价值在12.08元~15.1元之间，较公司目前股价(该股昨日上涨2.99%，收报11.36元)有较大的提升空间，给予“推荐”的投资评级。

　　轻纺城(资讯 行情 论坛) 发展前景相对乐观

　　投资评级：谨慎增持

　　评级机构：国泰君安

　　轻纺城(600790)最新公告表明，绍兴地方政府已经意识到轻纺城是当地经济发展的支柱，今后将全力将轻纺城批发市场做大做强。原第一大股东精功集团持有公司19.55%的股份已经转让给绍兴县国有资产投资经营有限公司出资的国有独资企业轻纺城开发建设公司。

　　国泰君安认为，政府主导发展市场将有利于公司的长远发展。公司表示，将以“股权转让，资产置换，股改同步”为主导思想来完成：力争使精功、政府、股东的利益各得其所。公司的最大问题———舒美特纺织有限公司将置换出公司，这会大大减轻公司的负担，从而轻身上路一心一意做好轻纺市场。

　　公司今年主要任务是处理好股改、资产置换等问题，如果这些问题得到很好的解决，公司在2007、2008年业绩将有较大幅度增长。

　　公司基本面向好，发展前景乐观，给予“谨慎增持”评级。

　　G金发(资讯 行情 论坛) 大力发展高性能产品

　　投资评级：增持

　　评级机构：国泰君安

　　G金发(600143)主营改性塑料的研发、生产和销售以及材料贸易两大业务，公司一直以低毛利的竞争策略、全方位的技术服务及快速的市场反应，迅速扩大在中低端通用型改性塑料领域的市场份额。

　　国泰君安指出，公司计划在未来5年新增110条产品线，保持每年产销量25%以上增长，预计在2010年达到50万吨。公司未来的产品重点将放在高性能、特种功能产品上，提高产品技术含量，如长纤维增强PP、PA，生物降解产品，汽车用弹性体，高温、高强、高硬塑料等。

　　目前公司产品的平均毛利率维持在15%左右，通过调整产品布局，到2010年整体毛利率将有望提高至20%。

　　考虑到公司具有不可撼动的行业地位，在产品种类、市场反应、应用研发、技术服务、公司管理等方面都有着明显的优势，产品未来发展空间较大，近两年随着产品结构的调整和产销量的增加公司业绩将会保持快速增长，国泰君安给予公司“增持”评级。

　　G金龙 行业景气度高位运行

　　投资评级：增持

　　评级机构：东方证券

　　东方证券预计，客车行业在2006年、2007年将保持10%以上的增长，主要原因有三点：其一，在2001年出现的客车销售高峰已经到了替换周期；其二，国内

　　东方证券认为，客车行业目前宇通、金龙双寡头的局面，将在未来较长的一段时间内继续。

　　G金龙基本理顺了下属子公司的股权关系，公司大股东股权纷争已经结束，福汽集团把股份托管给了厦门机电，但股权归属还没有得到根本性的解决，这可能仍是公司未来发展的不确定因素。东方证券预计，公司2006、2007年的每股收益分别为0.73元、0.92元，给予“增持”评级。黄向东整理