北京板块营造局部牛市

　　北京首放

　　近期，以G北巴、G西单和G首钢等为代表的北京本地股，在市场中表现出色，如G北巴在控股股东大量资产注入的情形下，其股价扶摇直上，颇受关注。以中体产业、G路桥和G城建等为代表的北京奥运概念个股，也屡屡在盘中成为领涨急先锋。我们认为，得益于北京区域经济高速发展以及直接受益奥运经济推动，北京板块有望继续活跃、营造局部牛市。

　　经济发展：业绩增长之源

　　北京作为我国政治、经济和文化中心，经济发展具备一定的独特优势。实践证明，北京区域经济近几年的确出现了跨越式的发展，尤其是在国家的大力支持下，津滨地区经济将成为北京经济发展的又一引擎。

　　首先，北京经济实力雄厚，产业结构经过多年调整不断优化，IT、通信、电子、生物医药等高新技术产业以及现代服务业在产业内的位置得到提升，并逐渐形成主导产业群。丰富的智力资源和独特的政治资源也为经济发展提供了保证。具体而言，北京不仅是我国首都城市，而且也是国际性大都市，其优势便于吸引和引进高级人才、高端技术和国外资金。所以从这个角度讲，北京是我国科研实力雄厚、智力资源最丰富的地区，也是我国重要的自主创新地区，从而在技术上和人力资源上，有助于北京地区上市公司自主创新、突破发展，增强核心

　　其次，北京在发展电子信息产业、光机电一体化产业、汽车加工制造产业、生物基因工程与新医药产业的同时，加大了高科技、金融、旅游、物流和咨询等现代服务行业的发展。为了迎接2008年北京绿色奥运顺利召开，也加大了城市基础设施建设、路面改造和环境治理等。这无疑为如G首创、G同方、G天坛、G京旅和G王府井等业绩的增长提供了良好的保障。

　　奥运概念：股价上涨催化剂

　　近期，以中体产业、G路桥和G城建等为代表奥运个股出现了强劲上攻走势。一般来说，奥运不仅代表一种体育竞技，而更重要的是代表一种经济和产业，奥运经济将直接推动北京本地股的走强。

　　首先，奥运基础设施建设将拉动建筑、地产行业的快速发展。随着奥运会的临近，无论是场馆建设、商业开发还是奥运地产，都纷纷借助奥运建设之机，获取丰厚的商业利润。由于奥运场馆和奥林匹克森林公园项目的开工，周边地区的商业开发、地产项目可以直接享受政府在其周围正在建设和完善的配套设施，其房产价格至少上涨近15%。有关资料显示，仅北京奥运场馆及配套设施建设的总投资额就达到5000亿元。G城建、G路桥等建筑商无疑是其最大的受益者。

　　其次，奥运如期顺利举行，将提前带动消费服务类个股走高。奥运举办国的事例证明，奥运会的成功举行，将明显增加商业、酒店、餐饮、出租车等消费服务业的收入。北京入境旅游者和来自世界各地的奥运观摩者、国内来京旅游者和奥运观摩者，都需要北京的相关行业提供吃、穿、住、行等多方面服务，所以，以奥运为主题，其商业、酒店、餐饮和出租车等行业必将受益增长。以G王府井、西单商场、G京华联和G综超等北京部分商业类上市公司将利用奥运的商机，带动利润不断增长。同时，旅游业将直接受益。据旅游部门估计，在北京奥运因素作用下，2006年至2007年以年均8%的速度增长，2008年至2010年更以10%的速度增长，外地来京人数2002年至2007年年平均增长5%。由此带来的旅游外汇收入至2010年将达到47.8亿元，外地来京旅游收入至2010年可达1266亿元。这无疑将推动G京旅、G中青旅和首旅股份等旅游上市公司的业绩发展。

　　随着奥运会的临近以及北京经济的强劲发展，北京板块将整体走强、反复活跃。除了关注部分题材个股以外，建议投资者更多关注那些目前股价处于相对底部、估值偏低的个股，如G同仁堂、G民生、G华能、G首创、G华夏和中国石化等，预计这些个股将带来稳定、长期的投资收益。