G宁南纺(600250)：地产龙头 价值重估

　　今日大盘出现大幅冲高回落走势，数字电视板块和房地产板块盘面出现一定振荡走势，但是从这两大主流板块的走势来看，资金介入十分明显，从基本面来分析我们可以发现这两大主流板块上涨有着非常充分的理由，数字电视的地面传输标准即将出台是刺激数字电视走强的根本原因，而降低QFII的进入门槛和近期人民币有可能出现一定力度升值是房地产板块走强的根本原因，并且从介入资金来看，主流机构资金十分看好介入积极，包括中金和申万等国内知名证券研究所纷纷维持对房地产企业的“推荐”评级，预计房地产板块还将会反复上升，特别是一些目前价格被严重低估的地产企业更应该引起我们的重点关注，今天我们给大家分析南京地产龙头企业600250G宁南纺。

　　第一，最为正宗的南京房地产龙头企业，拥有大量廉价土地贮备。从表面来看公司是传统的纺织企业，但是事实上该公司是南京的正宗房地产开发企业之一，公司旗下的南京朗诗置业股份有限公司是南京的知名房地产

　　南京朗诗置业股份有限公司创立于2001年12月24日，是一家专业从事房地产开发的现代股份制企业，公司秉持“以人为本”的宗旨，塑造“诚信、和谐、进取”的企业文化，建设一支锐意进取的专业团队，积极倡导先进地产科技和优质客户服务，致力缔造兼容国际资源的地产运营商，公司开发的首个高端物业“朗诗·熙园”位于南京新街口丰富路18号，当年仅用6个多月的销售周期，荣膺2003年度南京房地产销售金额冠军，现已交付。新住宅项目“朗诗·国际街区”位于南京城市新中心——河西，整合国际一流成熟建筑科技，超前中国住宅20年，将成为目前全国最大规模的“健康、舒适、节能、环保”住宅。另有南京商务新地标——“朗诗城市广场”项目正在建设，两个项目总投资超过30亿元项目处于河西新城中央商务轴南端，与另一幢超高层形成“震撼的双塔”。该子公司已开发和即将开发的楼盘都是南京的标志性建筑。并且该子公司目前基金进军异地市场，2005年12月24日，朗诗置业股份有限公司与戴德梁行旗下的上海泛城签约，泛城将负责朗诗·国际街区上海地区的销售，此举标志着朗诗置业股份有限公司正式启动异地扩张战略。同时，公司出了依托控股子公司朗诗置业股份有限公司积极进军房地产以外，G宁南纺公司本身也直接参与房地产开发建设，典型的有南京市国际展览中心和东湖花园小区。

　　第二，公司的大量土地和一些项目面临资产的大幅升值。以前交通不方便，纺织企业多设在市区，现在往往成为风水旺地，南纺股份近年通过兼并市区内的纺织企业，大力发展房地产，南纺股份因在市区拥有庞大厂房地皮目前很多的项目资产面临大幅升值。G宁南纺收购的南京市国际展览中心位于玄武湖畔，占地12.6万平方米，等于1/3个天安门广场大，是一座大型智能化展馆，室内展厅面积45000平方米，有2200个国际标准展位，南纺股份收购后突出其展销功能，常年举办各种大型展销会，包括汽车、家电、楼盘等，苏宁地产每次参加展销会时，一出手就是几十个展位。南京国际展览中心地块是南京市中心风景区的绝版大型商业地皮，收购时每平方米地价评估仅4000元，目前南京市玄武湖畔的房地产住宅价格普遍在8000-10000/平方米，该项目具有巨大升值潜力，中心目前已盈利，难怪苏宁等江浙财团对这个南京最大的市中心大卖场一直虎视眈眈。包括公司旗下的其他地产都面临着巨大的重估价值。

　　第三，公司具有分拆上市概念，这将给公司带来暴利。同样是南京的企业600064南京高科因准备分拆南京商业银行上市，股价大幅上扬，连创新高。同处于南京的南纺股份因在市区拥有庞大厂房地皮，房地产业务做得有声有色，并宣布分拆旗下的朗诗置业在香港上市，公司已经获得了中国证监会批准。朗诗置业打算把面值由1元拆细到0.1元，南纺股份的持股数将由3036.2万股放大10倍达到30362万股，而朗诗股份的发行价拟定在港币1.2元，这意味南纺股份可获得11倍暴利。朗诗置业年年高分红，南纺股份当初3036万元的投入已基本收回，如果套现的话，纯利可在3.5亿元以上，摊到2.58亿股的总股本，每股收益有1.3元。对于目前仅仅3元多的股价来看这将导致公司价值重估。

　　第四，该股上市以来因为大盘暴跌，介入主力属于深度套牢，目前股价远离上方平台区域，后市主力机构必将生产自救。从股改前后和近期走势来看，主力机构在低位补仓迹象十分明显。近几日该股出现明显的放量上涨格局，主力机构即将大幅拉升迹象十分明显，从形态上来看，目前是形成了明显的圆弧底必涨形态。结合该股的基本面情况来看，我们因为作为具有“分拆上市”和资产重估的房地产龙头企业来看，目前股价确实被严重低估，该股重估以后的每股净资产都将远远超过目前股价，在

　　(国诚投资)