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G铜都(000630):价值严重低估的资源股

http://www.sina.com.cn 2006年08月29日 16:14 新浪财经

G铜都(000630):价值严重低估的资源股

  随着我国近年来连续保持经济的高增长,铜资源的稀缺性越来越突出,铜资源类股票成为股票市场的热门,受到市场的追捧,实力机构大举介入。G铜都(000630)一只06年半年报业绩达到每股0.36元,而股价不到6元的铜业股,是沪深两地股市中铜业股价格最低的。而和其有相同概念的G江铜(资讯 行情 论坛)和G云铜(资讯 行情 论坛)股价都接近11元,可见其股票价值被市场严重低估。公司是铜业里的龙头企业,电解铜产量占全国总产量的10.29%,名列全国第三位,同时公司投巨资开采的冬瓜山项目达产之后,年产精矿含铜3.1万吨,30万吨球团铁等,将使公司铜精矿自给率提高到近40%。

  公司铜产品产销两旺。2006年,在美国、欧盟、日本等重要经济体带动下,世界经济继续保持较好增长;同时国内开始实施

十一五计划,在扩大内需的政策引导下,随着消费升级和新农村建设的启动,铜作为重要的战略物资成为目前国内为数不多的供不应求商品之一。随着我城乡电网的不断改造,铜的需求还会进一步扩大,这将继续为铜消费的稳定增长提供保障。05年底,公司生产电解铜25.88万吨,位居全国第三,占全国总产量的10.02%。

  长期合同优势明显。公司拥有较多的铜矿资源长期合同,既为公司原料供应提供保障,又控制了铜价下跌风险。公司本身随着冬瓜山矿的逐渐达产,自产原料供应也会进一步提高。公司通过延伸产业链实现上下游一体化,可抵御铜价大幅波动带来的风险。

  地理优势保障运输低成本。公司地处华东,紧临长江黄金水道,不仅最贴近长三角这一中国最具活力的经济区域和最大铜消费市场,而且在进口原料和产品运输成本上具有明显区位优势。

  重大项目投资冬瓜山铜矿工程项目已完工,收益将逐步体现。总冬瓜山铜矿投资16亿元,该铜矿是深部矿床,地质总储量为10218万吨,铜金属储量104.68万吨,占安徽省的40%,平均品位为1.024%,硫储量1801万吨。此外还伴生有铁、金、银等。冬瓜山项目05年年底达产70%,实现利润约10800万元。05年底公司拥有总量120万吨铜矿资源,冬瓜山铜矿达产后将形成年产5万吨铜精矿的产能,其实际的铜精矿自给率可达20%。而公司另一个自有矿山安庆铜矿的铜金属产量维持在8000吨左右,另外,公司的6万吨高精度铜板带项目06年有望建成投产,7.5万吨黄铜棒项目、1万吨漆包线项目正在建设过程中。

  从股价走势看,该股从5月的最高8.70元开始回落,到8月21日最低跌至5.44元,其股价下跌已经超过37%,股价严重超跌。近日该股量能温放大,底部形态逐步显现,同时周线KDJ指标出现金叉,是难得的买入机会,后市一轮报复性反攻有望就此展开,建议投资者重点关注。

  华泰

证券

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