G闽水泥(600802)：区域垄断 业绩提升

　　发行审核委员会将于9月1日召开发审委2006年第30次工作会议，审核的对象是兴业银行，募集目标为100亿左右。这对于巨量持股兴业银行的G闽水泥(600802)无疑将是一个惊天利好。随着近期市场对全流通制度下的新股IPO的高度关注，该股也将有望成为后市最为亮眼的龙头个股，值得投资者密切关注。

　　区域垄断 业绩提升

　　公司是福建省规模最大、实力最强的水泥生产企业，南方地区市场占有率较高，具备突出的区域垄断优势。公司目前共拥有四个熟料生产基地，合计年熟料产能约375万吨，年水泥产能为450万吨，新型干法窑的产能约占福建省内新型干窑熟料产能的45%左右，占福建省水泥熟料总产能约13%左右。而根据公司规划，2010年前水泥产能将达到1000万吨，市场占有率达到30%。此外，在国务院新出台的未来30年中国高速公路网络规划中，我国将用穿越台湾海峡的海底隧道或者是其他工程，使祖国大陆与台湾连接起来。台海隧道即使以最短的北线计算也有150公里，是英吉利海峡隧道长度的3倍，此举无疑将为福建省的基础设施建设企业带来巨大的发展机遇，公司也将从中大受其益。

　　IPO题材 成长空间巨大

　　最具有震撼性的是，公司早年斥巨资参股兴业银行，以每股仅为1.16元的成本持有兴业银行3208万股的原始股权，而随着兴业银行即将IPO上市，公司参股的兴业银行的股权增值空间也十分巨大。根据英国《银行家》杂志2006年7月期公布的全球银行1000强的最新排名情况，兴业银行按总资产排名列第164位，较上年提升46位，首次跻身全球200强行列。近年来兴业银行业务发展迅速，截止2005年末资产总额达4740亿元，近五年年均增长40.8%；2005年实现净利润24.55亿元，是2000年末的6.68倍，近五年累计实现净利润60亿元，年均增长50.3%;资本净额达到200.77亿元，是2000年末的5.2倍，年均增长38.87%，成长优势行业突出。

　　巨额增值 短线强攻在即

　　此外，由于兴业银行即将IPO上市，公司良好的成长性引来众多战略机构疯抢，中粮、宝钢、中国人寿等超级国企相继进入，兴业股价也逐步攀升。中国人寿以每股5.6元获得兴业银行7000万股份，目前兴业银行每股净资产为3.5元，中国人寿此次股权拍卖益价60%。中国人寿花了3.92亿元获得兴业1.75%股权，也表示了市场战略投资者对公司未来前景的极端看好。目前G闽水泥持有兴业银行3208万股的股权，其每股的投资成本仅为1.16元。2004-2005年兴业银行给公司的分红都在350多万元，投资回报率在9.5%左右。由于目前市场普遍预期兴业银行的IPO发行价估价区间在6元附近，按此来算，G闽水泥(600802)持有的兴业银行股权增值将达1.5亿元左右。

　　二级市场上，该股2005年构筑历史大底以来，中期走出明显的上升通道走势。从筹码分布情况来看，该股主力底仓位在1.80以下，切锁定性相当良好。短期来看，该股股改除权以来，量能急剧放大，有明显的增量资金加速介入该股，复权来看，目前该股已经强势突破前期高点，中线上升空间十分广阔，可密切关注。

　　(宁波海顺)