千里挑一:G解百－地产增值 并购可期

　　大盘在地产股的带动下放量上冲，一举突破30日均线压制，G天鸿宝涨停、保利地产涨停、G西单涨停，他们的上涨提示资金在人民币升值背景下，积极挖掘价值重股、增值潜力巨大的公司。只有紧跟资金流向，才能在市场保持不受伤害。本栏就秉承这种思路为大家介绍一只资产增值巨大、并购随时有望爆发的低价商业股G解百(600814)，在地产、商业集中爆发背景下，该股就值得大家重点关注。

　　业绩拐点 引爆股价

　　公司在2005年荣获“中国商业名牌企业”、“中国服务业企业500强”、“浙江省知名商号”、“杭州市2004年度突出贡献商贸服务企业”等荣誉称号，行业领先优势明显，这也引起不少机构投资人的关注。从公司业绩报告中便可明了。2006年一季度报告显示，公司实现主营业务收入3.07亿元，净利润1347.77万元，同比增长123.32%。2006年G解百盈利正常化后，净利润三年复合增长率将达到30%以上，业绩拐点已经出现，公司预计2006年半年报增长200%以上。

　　地产升值 价值低估

　　公司地处杭州湖滨商业圈，紧临西湖不足百米，是一座集商场、宾馆、餐饮、娱乐、停车场于一体的购物中心，经营面积10万平方米。其中纯商业地产面积约8万多平米，位处西湖湖畔。另外，杭州新世纪大酒店及新世纪商厦占地共8800平方米，也位处西湖附近。受益于杭州房地产价格的大幅上涨，目前，该商场所处地段

商品房均价在1.5万元/平方米左右，商业物业的售价保守估计约为3万元/平方米，G解百仅物业价值就在30亿元左右。同时西湖每年近3000万人次的游客将给该地段带来大量商业消费。另外，G解百的子公司解百

义乌商厦为当地最高档百货店之一，7600平米建筑面积，2300平米占地面积，地处义乌最繁华地段，商铺均价格在2万元/米。商务部商业改革司牵头制定的针对大型购物中心、超市等业态的监管指导意见，已经通过了商务部部务会审核，待上报国务院审议后公布。此举主要针对大型超市和卖场，因此将会增加大型零售商扩张的成本，并会使申请手续更为繁琐，通过提高准入门槛，来防止

零售业的过度竞争。这对于G解百这样已经形成规模，成为地区商业龙头的个股来说，当然是一个极大的保护，具有长期的利好性质。而地产不断升值，有效提升了该公司的内在价值，对于目前仅4元多的股价而言，其价值明显被低估了。

　　邦联加仓 并购预期强烈

　　杭州解百(资讯 行情 论坛)地处杭州湖滨商业圈，紧临西湖不足百米，是一座集商场、宾馆、餐饮、娱乐、停车场于一体的购物中心，经营面积10万平方米。受益于杭州房地产价格的大幅上涨，杭州解百商业地产价值也不断攀升，杭州解百与杭州市另一家百货类上市公司——百大集团(资讯 行情 论坛)情况类似，银泰系举牌百大集团拉开了G时代并购大幕。公司第一大股东控股权比例仅为26%，控股权比例降低和市场股价除权预示着股改后公司控股权的收购成本也将进一步降低。 知情人士透露，早在几年前，上海邦联就动过收购杭州解百的念头，后因条件不成熟作罢。从公司公布的半年报看，去年第四季度大举增持杭州解百流通股的上海邦联系再度大举增仓，此番卷土重来与银泰系举牌百大集团类似，上海邦联是否有意再“圆并购梦”就值得大家期！另据了解，此前已有多家公司对杭州解百垂涎三尺，杭州解百并购大戏是否要上演，让我们拭目以待。

　　　圆弧底 带来爆发机会

　　　该股流通股本1.7441亿股，2006年半年度每股收益为0.073元，同比增长123.32%，目前股价4.6元，低价成长特点极为明显。从技术形态上看，该股除权之后形成强势横盘筑底走势，后受大盘影响展开回调整理，累计跌幅达30%左右，调整极为充分，目前股价在跌破60天均线后开始企稳，下档半年线将对股价构成强力支撑，短线形成圆弧底走势，成交也开始温和放大，新多资金运作迹象明显，经充分蓄势之后酝酿着向上突破展开攻击行情的机会。

　　勇王

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