G鲁北(600727)：股价与净资产折价80%

　　大盘震荡反弹，市场主力做多的投资思路越来越清晰，以江山化工、G创元为首的循环经济概念股，以G龙净、G菲达为首的节能环保概念股，近期成为了主流资金流入的重点。因此，同时具有循环经济和节能环保题材的G鲁北(600727)，其股价长期跌破净资产且目前折价率仍高达80%，而大股东借助股改契机解决巨额欠款，更为股价的飙升注入巨大动能！

　　1、中科院肯定的循环经济龙头 拥有世界首创技术

　　公司是目前世界上最大的磷铵、硫酸、水泥联合生产企业和全国最大的磷复肥生产基地和石膏制硫酸基地，04年名列“中国化工

500强”中第70位，“中国化肥100强”中第2位，行业竞争优势突出。公司按照企业循环经济模式打造新型环保企业，通过世界首创的石膏制酸联产水泥工艺技术，高效带动三大传统化工产品磷胺、硫酸 、水泥的快速发展，被确认为我国独有的、具有革命性意义的“零排放”可持续发展技术，其循环经济已得到中科院的肯定，并成为国家首批国家循环经济试点单位。同时，公司还先后取得了中国鲁北生态工业模式、鲁北国家级生态工业示范园区、国家环境友好企业等三块国家级环保品牌，成为国内发展生态工业、循环经济的示范企业，形成了磷铵-硫酸-水泥联产、海水一水多用、盐碱电联产三大生态产业链，解决了工业发展与环境保护的矛盾，实现了资源和

能源的充分循环利用、经济和环境的双赢，经济效益极其巨大。随着 “十一.五”规划明确我国建设资源节约型、环保友好型社会，特别是把节能降能作为经济建设的重点，公司作为我国第一家国家级生态工业园和化工行业唯一一家“国家环境友好企业”，其循环经济发展模式已经受到了各级政府部门的关注，未来发展前景不可估量！

　　2、高价回购注销股权 上涨空间高达80%

　　为了彻底解决大股东占用上市公司资金问题，公司借助股改推出了定向回购方案，向大股东山东鲁北企业集团定向回购注销2831.3万股法人股并依法注销，回购价格为每股6.14元，回购款项用以冲抵鲁北集团对公司的17384.4万元占用资金；这将使公司的基本面出现巨大的变化，而巨额欠款的清欠必将催发公司股价快速向6.12元/股的净资产值靠拢，也就是说公司目前的股价具有80%的上涨空间。同时，公司大股东制定了详细具体的还款计划，已经于3月16日偿还给上市公司第一笔关联占款3614万元。定向回购完成后，剩余的欠款已经不多，估计三季度就能提前彻底完成清欠。由此，以前计提的坏帐准备金也将冲回，公司财务质量将大大改善，并将步入良性发展轨道。

　　3、短线严重超跌 报复拉升在即

　　二级市场上，目前该股股价正处于历史低位，其每股净资产高达6.12元，而其股价仅有3.43元，股价折价率高达80%，这在两市中极其罕见，其投资价值被严重低估。近期该股随大盘快速调整，短线跌幅已经超过30%，超跌非常严重；近日该股股价在半年线附近获得强劲支撑，盘面显示有大资金正在积极吸纳，随着做多动能的膨胀，报复性拉升的价值回归行情即将爆发，可重点关注。

　　(华泰

证券 孟立亚)

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