G申地铁(600834)：垄断经营 想象无限

　　近期市场连续反弹，资金积极挖掘短线机会，绵阳高新涨停！并购重组股受到资金关照，深刻揭示了目前市场主流资金正不断加大对并购重组股的抢夺力度，这在股改大背景下尤其具有爆发力和持久性。因此，垄断着上海市地铁业务同时兼具炙手可热的外资并购题材的G申地铁(600834)，在本地机构积极加盟下，其后期的走势值得大家期待。

　　垄断经营 业绩大增

　　公司是沪深两市唯一一家专业经营地铁业务的上市公司，以上海地铁一号线的经营为主营业务，地铁作为典型的公用交通工具，行业垄断性和排他性极高，“资源稀缺”概念十分突出。随着上海国际化大都市建设进程的加快，交通拥堵正在成为制约其发展的瓶颈，不断增长的客流量对上海地铁发展提出了更高要求。根据公开资料显示，上海轨道交通线路自1993年1号线通车，2、3、5号线及1号线北延伸段相继开通运营以来，已经积累了十多年的运营经验，轨道交通运营里程增至95公里。2005年12月31日，上海轨道交通四号线大木桥路至浦东蓝村路的“C”字型正式通车。至此，上海轨道交通一号线、二号线、三号线以及四号线构成的“申”字型路网基本成形，为未来公司业绩的提升打下了坚实的基础。目前公司拥有上海地铁一号线28列6节编组电动客车，日均客载流量达75万人次左右。05年客流量大幅上升同比增长4.6%，实现净利润1.045亿元，同比增长45.3%，其业绩的大幅增长实在令人垂涎。而随着上海申博的成功及其国际化大都市进程的加速，公司将迎来历史性的发展机遇，上海的轨道交通网络布局进一步完善、地铁客流量的不断增加，都将直接促使公司业绩暴增。

　　定向增发 实力大增

　　上海申通地铁股份有限公司于2006年6月19日召开2006年第一次临时股东大会，会议以现场投票与网络投票相结合的表决方式审议通过公司非公开发行

股票的议案。G申地铁属于城市轨道交通业，也是国内唯一一家轨道交通上市公司，目前经营地铁一号线部分资产，本次将非公开发行5.5亿，募集资金约30亿，对应每股价格在5.5元左右，与目前市价持平。在本次发股中，公司控股股东申通地铁集团有限公司认购不低于本次发行股份的90%，但是申通地铁集团有限公司是以其拥有的地铁一号线车辆、机电设备和车站等资产作价入股，而非现金方式，其他不超过10%的股份可由特定机构投资者以现金认购。公司本次发股所募集资金将用于收购一号线全部资产，减少关联交易，这无疑将有利于公司发展。

　　李嘉诚“相中” 想象无限

　　其实，公司的外资并购题材也格外引人注目。05年4月，李嘉诚的大本营香港曾传出和记黄埔正在收购上海申通集团有限公司的消息，而且宣称该次收购已被上海市政府列为重点资产重组特批项目，届时和记黄埔将间接控股A股上市公司G申地铁。知情人士透露，李嘉诚这次收购申通集团是经过认真考虑及市场调研的，上海地铁物流市场非常广阔，并且通过上海逐步控股江浙甚至全国地铁行业，这才是李嘉诚的全盘考虑。而事实上，由于李嘉诚偏好有稳定现金流回报的行业，港口、码头就是其重点投资行业，地铁作为回报稳定的行业，G申地铁无疑将成为李嘉诚大举进军大陆地铁物流市场的桥头堡，发展空间广阔。与此同时，G申地铁也正需要引入战略伙伴来解决由于长期基础设施建设所带来的业绩增长缓慢的问题，而随着《外国投资者对上市公司战略投资管理办法出台》，悬而未决的“和记黄浦”并购极有可能成为事实，其并购题材极具震撼性！

　　本地机构 大举哄抢

　　二级市场上，该股独特的垄断性题材受到了众多基金的青睐，以银丰基金为首的5家基金共持有1200万股，占其流通盘10%，其投资价值可见一斑。而该股股价06年以来一直在5.50~6.50元的箱体内反复震荡蓄势，主力吸纳迹象十分明显，近期该股成交量持续放大，做多动能不断增强，其加速拉升行情即将爆发，值得重点关注。

　　(汇阳投资)

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