G博汇(600966)：人民币升值直接受益者

　　当前人民币升值成为市场关注的关键因素之一。在人民币长期升值的背景下，造纸行业成为最直接受惠的行业之一。

　　G博汇(资讯 行情 论坛)(600966)：公司是我国最大的书写纸生产基地，白卡生产线属世界最先进的纸机。人民币升值使公司原料大部分依赖进口的白卡纸业务受益明显。董事长杨延良明确表示，人民币升值使公司原料大部分依赖进口的白卡纸业务受益明显。据测算，人民币每升值2%，则进口纸浆成本降低约1.4%，目前进口纸浆及废纸占公司原料成本的60%左右；而人民币升值同时也使造纸设备的进口成本降低，有利于公司进一步的扩大产能规模。从上半年公司经营状况分析，净利润同比增长49.88%，每股收益达0.26元，公司未来成长空间巨大。

　　公司在文化纸经营方面，其市场占有率已连续三年稳居全国前三，近年来先后取得色纸生产新工艺，纸浆过滤用旋翼筛，卷筒封头等11项发明，公司在文化纸领域的竞争优势正逐步提升。5月，公司20万吨化机浆项目已建成投产，目前自制浆成本约3500元/吨，远低于进口木浆价格，将形成公司明显的成本优势和业绩增长因素。到2010年，公司将形成150万吨的机制纸及纸板产能，销售收入达75亿元，利税达9.5亿元，前景广阔。

　　公司抓住市场机遇，明确未来发展战略，把白卡纸视为公司的长期主导产品，继续做大做强白卡纸，白卡纸项目有望成为公司未来利润增长点。白卡属涂布白纸版的高端品种，广泛用于香烟，

化妆品，药品，保健品等的包装，属于短缺产品，需求量一直处于不断增长状态。当前白卡纸各产品市场的毛利率分别为：烟卡25-30%、社会卡10-15%、产品出口20-25%。2006年及以后年度的综合毛利率将明显提高。目前公司已有与包括全球盒装纸巨头国际纸业、烟卡巨头维斯伟克等国外公司合作的意向。

　　二级市场方面：该股先于大盘调整，各项技术指标得到较好的修正。近期横盘整理,探明底部。今日该股略低开后,稳步盘升,全天股价处于均价线上方，表明承接有力。后市随时有爆发大幅反弹行情的可能,值得重点关注。

　　(远东

证券)

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