多家券商评级：G伊利 G歌华 G张裕

　　G伊利 认股权证比较诱人

　　投资评级：买入

　　评级机构：中原证券

　　中原证券最新的研究报告指出，国内乳制品市场发展空间巨大，未来5～10年内行业收入将保持20%增长速度。G伊利(600887)目前已进入一个相对平稳的增长时期，去年收入的增长幅度仍达39%，达到121.7亿元。

　　预计2006年、2007年伊利每股收益分别为0.69元、0.85元。根据公司股改方案，目前1股伊利股份(资讯 行情 论坛)中含有0.3份权证的价值，由于认股价极低(8元/股)，其流通股所含价值诱人，这也是该股近期走势强劲的主要原因。昨日该股上涨3.4%，收报21元。中原证券认为，公司目前的价格低估，给予“买入”的投资评级。

　　G歌华(资讯 行情 论坛) 主业增长放缓

　　投资评级：优势-2

　　评级机构：光大证券

　　G歌华(600037)昨日公布了中报，2006年上半年实现主营收入43376万元，同比增长12.68%；净利润13362万元，同比增长24.16%；每股收益0.20元。

　　光大证券指出，G歌华在经历2005年的高速增长后，主业发展出现放缓迹象。从中报看，市场普遍关注的数字电视业务推广仍处于“谋而未动”状态，公司已于8月份低调了数字电视业务的推广工作。

　　今年以来，G歌华股价走势明显弱于传媒业指数和市场，光大证券维持对公司2006年0.41元的每股盈利预测，但是调低2007年盈利预测至0.45元/股，调低投资评级至“优势-2”。

　　G张裕(资讯 行情 论坛) 产品结构进一步优化

　　投资评级：谨慎增持

　　评级机构：国泰君安

　　上周五，G张裕(000869)公布了中报，上半年收入增长24%，其中

　　国泰君安指出，公司上半年产品结构进一步优化，“解百纳”和“酒庄酒”销售额分别比上年同期增长42%和108%，高档白兰地销售额同比增长45%。产品结构调整及竞争加剧是造成公司上半年收入增长放缓的主要原因。

　　国泰君安预计，G张裕全年收入增长为22%，全年净利润增长41%。国泰君安将G张裕2006年、2007年每股收益微调至0.84元和1.10元，2006、2007年动态市盈率分别为37和28倍，估值比较合理，维持对G张裕“谨慎增持”的投资评级。(黄向东)