开来投资：8月22日沪深股市异动股解密

　　涨跌背景

　　不仅仅有艾滋病疫苗概念 长春高新反弹居前

　　长春高新(000661)最近股价表现强劲，经查阅中信建投的最新报告了解，公司基本面有望好转、即将股改，以及艾滋病疫苗概念是该股在预告前三季度亏损的情况下仍然受到关注的主要原因。另外，据了解，公司目前正在进行资产整合，不排除今后退出地产业务，着力做强医药业务。如果资产剥离和业务整合能够顺利完成，公司业绩拐点或将显现。另一方面，公司股改可能在不久之后推出，预计方案为10送2.0-2.5股左右。

　　盈利预测

　　竞争优势明显 瑞贝卡未来3年年均增长25%

　　作为全球最大的发制品生产企业，G瑞贝卡(600439)原材料采购、销售渠道和技术优势明显，销售收入约占整个行业的10%以上。经测算，公司01-05年收入和净利润年均增长分别达到24.13%和27.56%。随着新建生产线于06年9月投产，国外市场订单充足，产能扩张和市场开拓良性互动，加之采用新技术和加强管理降低成本，业绩有望在未来3年实现年均25%的快速增长。预计06、07年每股收益分别为0.64元和0.85元。

　　调研快报

　　G闽高速未来业绩稳步增长

　　G闽高速(600033)上半年经营状况良好，实现每股收益0.25元，符合预期。据悉，06年初，京福高速福建段二期工程通车以后，实现了福建省高速公路网络与全国高速公路网络之间的对接。由于京福高速与公司下属的福泉、泉厦高速公路在福州衔接，这将对福泉、泉厦高速公路的车流量增长带来比较明显的正面影响。此外，提出06至08年，将主营业务毛利率平均保持在70%以上，管理费用比率平均保持在4%以下，养护成本比率平均低于11%。该经营成本控制计划将有效提高公司盈利能力，确保未来业绩的快速增长。

　　估值参考

　　G 兰 花 煤炭增长平稳 未来投资收益大幅推高公司业绩

　　G兰花(600123)06年上半年煤炭综合售价为347.10元/吨，05年来公司的煤炭综合售价保持稳步增长，预计07年的

　　此外，公司尿素的产销量分别为24.55万吨和28.60万吨，同比都有接近100%的增长。预计06年全年的尿素产销量将超过45万吨。随着田悦1830项目下半年投产，公司07年的尿素产销量将50%以上的增长。未来数年，国内尿素产能释放速度快于需求增幅，尿素价格上涨动力不足，因此，公司尿素价格今后会有微幅调整。

　　未来三年，公司煤炭、尿素产销量稳步增长，价格高位波动小有调整，如此确保公司主营业务收入快速增长，煤炭销售毛利率略有下降，尿素销售毛利率保持稳定，公司主营业务利润依然可以保持稳步增长。07年以后的投资收益对公司业绩增长贡献巨大。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　(开来投资)