G有研(600206)：科技前沿 成长爆炸

　　G有研(600206): 公司是国内最大的具有国际先进水平的半导体材料研究、开发、生产基地，技术力量极其雄厚。随着全球半导体行业全面复苏，公司业绩大幅增长，上半年公司净利润同比增长180.86%，并预计三季度生产经营继续保持稳定增长态势，经营业绩较上年同期大幅增长。

　　公司承担的国家“863”重点科研课题“12英寸硅单晶抛光片项目”进展顺利，该生产线生产的12英寸硅单晶抛光片将成为今后一段时期公司的重点产品和新的利润增长点。现在该项产品订单量非常饱满，全年的产品已被预定一空，未来两年的订单需求还将快速增长，公司已经着手安排扩产计划。目前，公司12英寸硅单晶抛光片的设计生产能力为月产1万片，预计下半年将会达到月产5千片的能力，2007年实现量产。虽然目前产能为月产1万片，但公司未来的可扩充性很强，除双面磨设备以外，其他设备的产能都超过1万片/月，为产能扩张做好了准备。公司预期将在2008年将产能扩大到2万片/月。目前中国厂商中目前只有有研硅股一家有这种产品的生产能力，垄断优势明显。随着全球半导体行业的逐步复苏，特别是中国半导体市场规模的迅猛增长，强劲的市场需求使公司产品的市场占有率快速提升，公司将迎来了超常规的发展机遇。

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能源基石，发展潜力巨大。公司通过自主研发已掌握生产技术，从2005年开始公司通过产品回收料生产太阳能电池用硅片。年初开始，由于公司大直径硅单晶业务量大大提高，生产大直径单晶时产生大量的回收料，公司将回收料全部生产太阳能电池。目前，公司太阳能电池用硅单晶业务已经开始提供切片产品。国内市场太阳能电池用硅单晶的售价在每公斤250美元左右，而且供不应求。预计今年公司太阳能电池用硅片的销售收入将会达到6000万元左右。由于这项业务的原料基本上是大单晶产品的回收料，利润率较高。通过循环利用，公司各项业绩在互补下将取得更大的增长。其拥有自主知识产权的科技技术，将使企业具有垄断性的大发展空间。

　　半年报显示，公司价值已开始为基金等机构投资者所先知先觉，新进驻基金达三家之多，在公司基本面好转，基金细心发掘下，该股后市表现可期。另外，经过近三个月的大幅调整，该股不论从时间还是空间上均已调整充分。近期，该股在半年线位置获得强力支撑，股价震荡走高，上升通道明显，后市有望走出爆发性行情。宜重点关注。

　　(远东

证券)

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