G华泰(600308)：填补缺口 空间近80%

　　经历"黑色星期一"的洗礼，周二股指形成探底扬升走势，前期低点仍支撑仍然有效，而半年线的稳步上移，也将对后期股指起有较好的支撑作用。市场个股表现开始活跃，沪指千五点属于低位建仓区域的认知，也使大盘难以向下调整，目前量能尚显不足，连续上攻仍存在一定阻力，横向振荡蓄势整理将为市场走势的主基调。就个股操作而言，一些具有业绩支撑的行业龙头股，在股指反弹的背景下，将具有率先启动的可能，配以技术上的调整充分，未来涨升空间具有想象力，这类个股出现大幅涨升的机会较大。由此纵观深沪两市，可以发现G华泰(600308)正是这样一只潜力个股。公司在造纸业的龙头企业，在市场竞争日益激烈和纸价仍处低位徘徊的不利因素影响下，公司业绩稳步持续增长，良好的成长性将成为其股价不断攀升的坚实基础。而技术上，该股除权后可谓生不逢时，随大盘一路下挫，目前股价距离除权价有近80%的上涨空间，投资价值极为突出。

　　纸业龙头，业绩持续稳定增长公司是国内最大的新闻纸生产企业，是科技部认定的"国家级重点高新技术企业"，公司具有设备先进，管理严格，机制灵活，成本控制好等优势，被誉为中国最具

竞争力和发展力的造纸企业，其"华泰"

商标是中国造纸行业第一个"中国驰名商标"，"华泰"牌高级彩印新闻纸更是"中国新闻纸市场用户满意首选第一品牌"。2006年半年报显示，公司实现主营业务收入166873.15万元，同比增长22.16%；实现净利润18307.44万元，同比增长11.79%；实现每股收益为0.38元。在新闻纸价格急剧下滑的行业环境中，公司业绩的稳健增长，得益于加大出口力度和成本控制得力。公司在建的40万吨新闻纸将在2006年11月份投产，新闻纸产能将进一步扩大到120万吨。由于晨鸣纸业今年下半年40万吨新闻纸、年底石岘纸业30万吨以及07年广州造纸30万吨新闻纸机的相继投产，据悉目前国内新闻纸价格仍将处在较低水平，甚至还有进一步下滑的空间。不过华泰在新闻纸行业的成本优势明显，公司治理结构完善，长江证券罗果认为06年和07年其业绩仍然有望保持稳健增长。

　　外资合作题材，实力机构青睐

　　公司在06年4月与世界著名纸业制造集团----芬兰斯道拉恩索公司正式签署了合资协议，双方将在山东东营合资建设年产20万吨的高级超压纸项目，专门生产出版用纸。斯道拉恩索公司作为世界最大的造纸集团，在林业投资和研究方面有着丰富的经验，拥有遍布全球的市场营销网络；而华泰股份则是国内最大的新闻纸企业，对国内纸类市场非常熟悉，双方的合作实现了优势互补、强强联合，其生产的SC纸填补了中国市场空白，随着双方友好合作的不断扩大，将有力地推动中国造纸业和世界造纸业的发展。该公司的绩优高成长的优异素质也受到了QFII以及众多投资基金长期驻扎其中，并且国内最权威的研究机构中金公司也对其投资价值极力推崇，未来升值潜力值得期待。

　　完成底部构筑，启动反转行情该股目前动态市盈率为9倍，价值明显低估，后期价值回归使之具有较多的表现机会。技术形态上看，该股除权时一度放量上攻，明显有主力资金介入，后受大盘影响出现回落调整走势，历时一个多月，累计跌幅超过20%，调整过程中量能快速萎缩，新增资金明显被套其中，目前股价在半年线处获得明显支撑，经充分回调之后存在启动反转拉升行情的机会。

　　(在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系)

　　□ 王越 中银国际

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