G惠天(000692)：低价节能环保 横空出世

　　不知道你是否做过一个统计：我国二氧化硫的排放量居世界第一位、二氧化碳的排放量居世界第二、在世界上污染最严重的15个城市里中国占12个、每年酸雨造成的损失占GDP的5%，这些触目惊心的数字说明了我国环境的恶化。而十一五规划，确定到2010年单位GDP的能耗要降低20%并作为一个约束性的指标，所以说今年的硬指标是降耗4%；但是上半年单位GDP不降反升，所以下半年国家的重点就是"节能降耗"。这大大地突出了环保的重要性已经被提到了首位，而国家规定今后所有工业企业必须要符合设定的环保标准，否则不准开工，所以说无论从哪个方面来看，"大环保概念"将会成为下半年市场最大的机会！近期以龙净环保为代表的环保概念股逆势走强已经充分说明了这一点。今天我们不余遗力地在环保题材中为大家挖掘一只仅有2元多并且业绩即将扭亏的个股，公司地处我国东北工业重镇沈阳，是沈阳乃至东北最大的集热、电为一体的大型能源生产企业，他就是G惠天(000692)。

　　首先，工业重镇沈阳的电力巨头，06年业绩拐点已现。

　　在基金公司里选股最重要的一个流程就是寻找业绩拐点的公司，因为在公司业绩低点时介入往往能够买到最便宜的价格，所谓折扣和低价是世界各大投资机构最看中的一点。而G惠天(000692)是沈阳乃至东北最大的集热、电为一体的大型

能源生产企业，公司拥有供热面积近2，300万平方米，占沈阳市供热面积近1/4，占沈阳市集中供热面积近1/2，供热规模列居东北地区首位。由于公司所处的沈阳市作为东北老工业基地，拥有大量的重工业企业，随着东北的大开发，必然促进电力的需求，而且能源电力行业作为基础行业，又是东北开发的重点，公司未来机遇巨大。去年公司业绩巨额亏损，但是经过仔细研究你就会发现公司亏损的主要原因：计提了大量的坏账而导致亏损。而股价也随之将至历史最低点1.51元，我们的判断是公司计提坏账后已经甩掉了历史包袱，而股价也正常反映了一切，但是随着电价上调，公司的经营环境将发生重大改观。今年第一季度公司亏损0.1248元/股，但从已经公布的中报-0.072元看，公司第二季度实际上出现了一定程度的赢利，所以使得中报环比减少亏了0.06元。而据公司消息，三季度公司将彻底扭亏，这说明公司目前业绩的拐点已现，目前介入是买到便宜价位的最佳良机而且也是最安全的，大资金最看中这一点。

　　其次，联姻外资、有望在“节能环保”上加大合作力度。

　　"十一五"期间，中国环境保护投入将达同期国内生产总值(GDP)1.5%以上，投入总额约达1.4万亿元人民币，投资将主要集中在包括水污染、大气环境、固体废物等六大领域。预计到"十一五"末，中国环保产业年均增长率将达到15%左右，环保产业年产值将达8800亿元，其中，资源综合利用产值6600亿元，环保装备产值1200亿元，环境服务产值1000亿元。国家产业政策的扶持，加上环保领域的巨额投资，无疑会给众多的环保企业带来无限商机。由于近几年来投资在经济发展中起到举足轻重的作用，但也带来了产能过剩、能源资源的高消耗、环境的严重污染和生态的严重破坏。在"十一五"规划的里就把保护环境、共创

节约型社会摆到未来日常工作中来，在中央经济工作会议中也明确提出了把节约能源作为明年经济工作的主要任务之一，并提出"明年务必取得明显成效"的要求。而早在去年4月，G惠天公司就投资245万美元与美国枫叶国际投资控股集团公司合资组建"中美合资沈阳东方供热有限责任公司"，并有望在环保开发领域加大合作力度。另外，公司为进一步加大与外资合作的力度，于2005年8月份，与香港江胜投资公司、沈阳新区开发建设股份有限公司三方共同投资建设浑南热电厂，这又使该公司具有一定的外资概念。由于公司所处的沈阳市作为东北大开发的中心，拥有大量的重工业企业，随着东北的大开发，必然促进电力的需求，而且能源电力行业作为基础行业，又是东北开发的重点，公司未来机遇巨大。潜在的环保和外资题材将为公司带来新的利润增长点。

　　再次，电力行业改革带来发展契机。

　　经历近几年的严重电荒，电力行业的改革已经势在必行。根据我国一次能源分布和经济布局的国情，需要一个坚强合理的国家级电网和多个大区域电网，支撑西电东送，北电南送，大功率、远距离的电能输送和交换。而这些改革的巨额投资，必然带来行业整体的大洗牌，和相应区域电力龙头上市公司的大发展。根据我国一次能源分布和经济布局的国情，需要一个坚强合理的国家级电网和多个大区域电网，支撑西电东送，北电南送，大功率、远距离的电能输送和交换。因此，应由国有资产管理部门将各区域输电资产授权给区域电网公司经营，在国有资产管理部门资产单列；多家区域电网公司则将自己的全部输电资产作为出资，共同组建国家电网股份公司；国家电网股份公司将主要承担全国性大型电网项目和跨区联络工程的投资和建设。可以注意到，北电南输工程，必然给北方的电力上市公司带来业绩激增机会。因此，G惠天扩展到南方市场的业务也将有望展开。

　　二级市场上，G惠天(000692 )在8月10日公布完亏损的2006年中期业绩后不跌反涨，最近ji 几个交易日连续走高，盘中不时有大买单扫货迹象。可见，该股的利空出尽是利好。后市有望一举向上突破6月2日和7月10日两个高点连线形成的下降压力线，从而展开中期上涨趋势。建议投资者重点关注这样一只不到3元的"节能环保"潜力股。(国诚投资)

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