宝商集团(000796)：并购战烽烟渐起

　　近期市场中题材股不断上演飙升好戏，从迪斯尼概念到环渤海经济圈概念股的炒作，短线资金在千三附近使出浑身解数，吸引着市场的眼球。而股市中最精髓的概念，莫过于收购，在此我们要提示投资者特别注意000796宝商集团(资讯 行情 论坛)。3月24日，宝商集团国有股转让协议正式签署，海航集团受让了宝鸡市国资委持有的10.05%国家股，至此海航重组宝商集团的大戏拉开帷幕。3月16日，宝商集团刚刚发布业绩预告修正公告，亏损额继续增加，此次大幅计提坏账，挤干了水分，为上市公司轻装上阵恢复元气打好了基础。不少分析人士指出，水分挤干，宝商的并购价值也开始凸显出来。宝商集团2005年新增营业面积6700平方米，实现主营收入5.97亿元，同比增长57%，截止目前，宝商集团已建成连锁超市门店23家，营业面积达十万多平方米，成为辐射西北、西南的重要商业龙头。据介绍，海航集团从重组西安民生(资讯 行情 论坛)进入商业流通领域以来，已计划以此为基础，构造海航商业产业集群，打造西部商业龙头，而此次入主宝商集团，将加速这一计划的进程。不过，海航仅凭收购第一大股东股权，对宝商的控制力实在有限，因为宝商的股权比较分散，流通盘占总股本的71%，第一大股东宝鸡市国资委持有股权10.05%，此次已转让给海航，第二大股东宝鸡卷烟厂持有公司股权8.58%，两者仅相差1.47%，第三、第五大股东具有明天系背景，合计持有7.39%，众所周知，明天系在二级市场中最为擅长打收购战，此番是否会重出江湖，值得关注。联系近期银泰、西子对同属商业上市公司百大集团(资讯 行情 论坛)几近白热化的股权收购战，西子集团持股26%尚不能阻挡住银泰系从二级市场发动的攻势，以海航如此低的股权受让比例，如何保证对宝商的控制力呢？而且宝商集团即将启动股改，如果方案中涉及非流通股东支付对价，还将降低大股东的持股比例，所以一方面，海航很有可能会进一步考虑收购其他非流通股东手中股权，而为了确保控股地位，最简便快捷的方法就是在二级市场上增持流通股份，以确立自己的控制地位。而明天系或其他非流通股股东，是否能够让海航如此轻松地将宝商据为己有，成为未来的重要看点。二级市场上，该股明显从去年底有资金流入，在反复筑底的过程中，资金一直在不断默默吸纳，近期利用公告预亏不断加大增持筹码的力度，其上攻走势已如箭在弦。近两个交易日，主力借大盘调整，有故意压盘迹象，其目的显然是想通过洗盘，获取更多的廉价筹码。在其他商业个股资产价值不断受到重估、股价明显强于大盘的情况下，宝商集团在诱人的并购题材的支持下，终将破茧而出、横空出世。和讯信息 王艳