G上药(600849)：迪斯尼概念 二次拉升

　　在本轮反弹行情中，以G界龙(资讯 行情 论坛)为首的迪斯尼概念股再次令市场震惊，在连拔三个涨停的财富扩散效应刺激下，上海本地股尤其以具备迪斯尼概念的个股，成为市场各路资金深度挖掘的宝藏。后市建议关注 G上药(600849)，公司是上海本地医药龙头，连续七年在中国医药商业企业利润排名第一 。最具震撼性的是，公司在浦东川沙镇拥有丰富土地资源，随着迪斯尼进驻浦东川沙，公司早年购买的土地具备了巨大的升值空间。近期该股强势向上突破欲望强烈，后市有望借迪斯尼东风展开大幅拉升，推荐级别：强力买入。

　　本地医药蓝筹 区位优势突出

　　作为中国规模最大、网络最广、实力最强的医药经营企业之一，公司近年来不断整合企业资源，目前已经形成了以华东地区为中心，辐射全国的供应网络，上下游客户4000多家，华东地区医药客户达3350家，遍及全国部分中心城市数千余家医疗机构，构建了完整的分销系统，在华东地区三级

医院终端覆盖率100%，二级医院覆盖率76%，上海市医疗机构覆盖率达100%，而且拥有200家左右的上海市零售药房，全国零售连锁网络扩大至1400多家。借助于公司在医院和社会零售两大终端中强大的竞争优势，不仅垄断了上海的大部分市场，而且成为全球著名跨国医药企业的重要合作伙伴。公司主营业务多年保持30%以上的增长速度，有力地推动了公司的成长性，公司连续七年在中国医药商业企业利润排名第一，医药终端销售规模第一，区位垄断优势极为突出。

　　主营发展迅猛 成长空间广阔

　　近年来，公司主营业务医药商业发展较快，在上海市的纯销业务占当地市场的份额在45%左右，公司一直在提高毛利润率较高的纯销业务在商业中的比重，目前纯销与调拨业务的比重为4：1。此外，公司的物流中心已经建成，其运转容量为30万箱/天，目前的规模达到12万箱左右，如第三方物流如期开展，将为公司带来一部分业绩增量。麻醉药经营权放开后，上海医药(资讯 行情 论坛)将获得一张经营牌照，公司目前已经办理相关手续，预计该项业务将在四季度展开，届时将有望成为公司重大利润增长亮点。此外，公司将聚焦于上海医药有品牌的八个产品，为商业公司进行定牌生产。华润集团作为整合央企医药公司的平台，对上海医药的母公司华源和北京医药集团增资扩股，北京医药股份目前的销售额为30亿左右，和上海医药整合以后，将大大提高公司对上游药厂的议价能力，为此，公司的成长空间相当广阔。

　　借迪斯尼东风 二次拉升展开

　　最具震撼性的是，公司在浦东川沙镇拥有丰富土地资源，早在1992年8月公司在浦东川沙购得12万平米土地，而公司控股的上海九福及新亚药业，厂房均位于浦东川沙，随着迪斯尼进驻川沙，公司的土地升值巨大空间。2006年8月9日，浦东川沙镇党委召开会议布置“迪斯尼”项目的用地动迁工作，表明上海建设迪斯尼主题公园的脚步已经临近，该项目一期工程占地约4.25平方公里，大致方位是北到迎宾大道，南至八灶港，西起外环线，东到唐黄路。二期工程可能向东延伸至华东路，占地面积扩大到8至10平方公里。据香港有关资料显示，港府希望借助迪斯尼乐园提供18400个工作岗位，并在之后20年内增至35800个，预计迪斯尼带来的经济效益将达到190亿美元，占国民生产总值6个百分点。而据各国资料表明，运营中的迪斯尼乐园对当地经济拉动均十分显著。为此，无论从任何角度来说，随着迪斯尼乐园正式进驻上海，公司都将获得巨大收益。

　　二级市场上，该股前期随大盘强势上扬，主力拉高吸货迹象明显。随着主力底仓夯实，近期大势走弱，该股强势缩量横盘抗跌，随着均线系统逐渐走出多头排列之势，该股二次拉升已经迫在眉睫，后市有望借迪斯尼概念展开大幅拉升，推荐级别：强力买入。

　　宁波海顺

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