G宏源(000562)：大型券商价值极度低估

　　金通证券 余波：

　　广发证券借壳延边公路(资讯 行情 论坛)上市尘埃落定，券商概念股票纷纷强劲上攻。G成大(资讯 行情 论坛)因持有广发证券的股权即定位在11元，G中信(资讯 行情 论坛)股价经过深幅调整后仍高达13元附近，券商股近一年来能有如此表现不仅仅因为业绩暴增，更重要的内因是券商作为一种垄断性资产，其稀缺性日益加强，并得到市场普遍认同。根据管理层的政策导向，少数创新类券商将逐步占据证券行业的绝大部分业务，其余中小券商将被吸收、合并，因此创新类的大券商在未来将获得更为宽广的发展空间。

　　饱经五年熊市风雨洗礼的证券行业正处在行业大反转的历史时期，券商概念股将成为超级牛市造就的超级牛股。其中，最为值得关注的当属即将壮大为证券行业龙头的G宏源(000562)：公司以股改为契机，大股东中国建投注资26亿元使公司一举晋级为行业三甲。同时，公司有望成为中国建投整合旗下券商资源的平台，其中不乏声名显赫的中投证券、西南证券等。随着大牛市行情的逐步展开，该股也将踏上超级大牛股的征程！

　　公司大股东中国建投股改注资26亿元现金为公司带来巨大机遇，注资后公司仅位居中信、海通之后，列行业第3位。一旦公司完成重组并获得创新类资格，公司的各项业务将进入高速发展的快车道。最值得注意是，大股东中国建投是一个投资型控股公司，已拥有6家证券公司股权，总投资额已超过50亿。其中包括声名显赫的中金公司、中投证券、西南证券、宏源证券(资讯 行情 论坛)等等。在收购了多家证券公司的股权之后，中国建投将整合旗下庞大的证券资产以避免同业竞争、同时打造重量级行业龙头分享超级牛市带来的盛宴。因此,公司有望成为中国建投证券类资产整合的平台，鉴于对未来重组的预期，亚洲证券给予G宏源投资评级为强力买入，目标股价15元。中国建投入主之后，开始了大手笔内务整合，为长期牛市准备弹药。公司大量抛售手中所持法人股；“投行”业务转型也取得显著进步，大力开拓股权分置改革等投行业务，已签订多家企业债券承销协议。2006年又以248万元收购新疆证券投资银行业务，为公司进一步扩大业务范围奠定了坚实基础，随着大牛市行情的到来，发展前景可积极看好。

　　G宏源前期随大盘调整幅度高达30%，各项指标均已超卖，本周底部构筑非常扎实、完美，该股7元的股价与其中国第三大券商的位置严重不符，后市将面临猛烈的上攻行情以重新定位。