GST仪表(000862)：风力发电 价值低估

　　第一证券 楼栋

　　周三我们建议大家关注上海本地股，周四，上海本地股出现集体涨停的壮观场面，除了上海本地股以外，我们认为部分价值低估的品种在未来市场存在机会，尤其是部分公司经过重组之后，基本面得到很大的改善，未来将是价值挖掘的重点对象，GST仪表(资讯 行情 论坛)在经过了重组之后，已经成为新能源的潜力品种，值得关注。

　　大股东、大重组

　　吴忠仪表(资讯 行情 论坛)集团有限公司将公司9144 万国家股过户给宁夏发电集团。过户完成后，发电集团持有公司9144万股定向法人国有法人股，占本公司总股本的41.88 %，成为公司的控股股东。

　　新任大股东宁夏发电集团主要从事电源的开发、投资、建设、经营和管理，总资产28亿元，净资产6亿元。ST 仪表通过股改创新，解决了公司历史遗留问题，优化了股权结构。作为大股东，发电集团承诺，若吴忠仪表出现财务危机或资金周转困难，发电集团将通过银行委托贷款或为其银行借款作担保等方式对吴忠仪表提供财务支持。2006年7月26日公告，截至2006年7月25日，宁夏发电集团已代原控股股东吴忠仪表集团偿还9513.92万元人民币，看来大股东对上市公司实实在在的支持已经开始，其资产质量在未来有望得到大幅度提高。

　　风力发电 机遇无限

　　宁夏自治区政府非常重视风力发展，宁夏地区独具的地理环境位置被风力专家认定为我国最佳的风力资源带，截止2005年底宁夏发电集团主导的宁夏地区风电装机建设规模达11.22万千瓦，截止2005年年底风力发电装机容量为2005年位居全国第一，而公司目前正积极进军风力发电，来看公司的两则公告：2006年4月15日公告，股东大会同意公司与宁夏发电集团合资成立风力发电公司，该公司注册资本15000万元，双方各出资7500万元，各占50%的股份。合资公司总体规划总装机容量约为50万千瓦，其中一期工程装机总容量约为10万千瓦。项目建设年底完成后次年预计实现销售收入10000万元，净利润536万元。

　　2006年7月29日公告，公司已向宁夏银仪风力发电公司注入注册资本37 50万元。目前该公司的长山头风电场一期工程和红寺堡风电场一期工程已取得发改委的核准，其中长山头风电场一期工程已于06年7月27日开工建设，总装机容量为49.5MW(国产66台单机750KW风机)，本期工程总投资控制在3.94亿元以内，预计明年上半年之前全部投产发电。通过这两只公告我们可以看出，公司正全力进军风力发电，相对于目前市场对新能源个股的追捧，该股的价值还没有得到完全挖掘。

　　二级市场上，该股作为风力发电股，其价值尚未得到完全挖掘，三元多的价格处于明显的低估状态，由于公司经历了重组、进军新能源等重大转变，公司的价值有望得到很大提升，近期在经过了整理之后，该股有望出现价值挖掘行情，可关注。