开来投资：8月10日沪深股市异动股解密

　　涨跌背景

　　G恒生业绩望牛市增长 “小非”解冻股价升

　　G恒生(600570)非流股开始上市流通，然而股价却反向大幅拉升，并一度冲击涨停，是由于之前股价下跌已经反映这种扩容压力，还有另有他因？经查阅相关报告了解，公司业绩有望大幅提升，机构可能借“小非”上市前后抢夺筹码。2006年开始，中国国内证券市场走出长期萧条状况，证券交易量明显增长、国内券商合并的整体趋势持续，券商IT系统面临升级换代的要求，同时证券市场即将出现甚多新兴业务，从权证业务到下半年即将推出的融资券和股指期货业务都需要全新的软件支持，为恒生等软件商提供了另一发展空间；为此，大多预测机构均对于2006年国内证券行业IT投资给予乐观预测，投资将实现4年以来的第一次增长。另外，G恒生的基金业务有望保持平稳、银行业务仍然处于高速增长中、软件外包业务也将成为公司业绩另一增长点。为此，招商证券在最新的报告中预测06、07年G恒生的业绩将出现牛市增长，每股收益都有望翻倍。

　　盈利预测

　　销量上升抵消价格压力 华泰股份盈利稳增

　　国信证券最新报告中指出，尽管新闻纸市场价格在二季度继续下跌，但G华泰(600308)销量上升推动盈利环比增长，而文化纸销量提高和价格平稳也促进了公司业绩的增长。随着40万吨生产线运行正常化和车速提高，未来两季新闻纸产量仍可能上升，预计公司新闻纸全年产量为65-70万吨，销量为60-65万吨。在文化纸方面，受益国内逐步加强对环境标准的执行力度，价格将保持平稳或上涨。公司成本具有全球竞争力，目前公司新闻纸成本为3000-3100元/吨，明显低于欧美优势企业的3300-3400元/吨。预计06、07年利润增长20%以上，每股收益分别为0.85、1.02元。

　　调研快报

　　G 兴 发 磷资源是亮点 业绩增长成股价上涨动力

　　据国金证券最新调研，国内主要的精细磷化工生产企业之一，G兴发(600141)是主要产品是三聚磷酸钠、六偏磷酸钠以及二甲基亚砜等 。目前公司在稳固下游产品的同时正在进行上游资源的并购，未来几年随着磷矿石产量的增长，公司业绩将会得到明显提升。

　　看好磷矿资源，理由如下：磷是生物生长必须的、不可替代的一种元素；磷矿资源不能再生，还有一定的稀缺性，是一种战略资源。另外，未来磷矿石价格趋势中长期看好：全球磷矿资源分布较为集中，前五个国家储量约占全球储量的82%左右；我国是磷资源储量排名第二，正在对磷矿资源进行整顿。

　　估值参考

　　伟星股份 技术水平提高消化成本上涨压力

　　平安证券称，06年1-6月，伟星股份(002003)实现主营业务收入3.2亿元，比上年同期增长38.0%；主营利润9,737万元，比上年同期增长54.3%；净利润2,111万元，比上年同期增长64.7%，经营活动产生的现金流量净额为1,520万元，比上年同期增长567.3%，实现每股收益0.28元。

　　公司通过强化内部管理，开发技术含量和附加值较高的产品，优化客户结构等措施消化了石化、金属类原材料价格大幅上涨带来的采购成本急剧增加。而拟定向增发项目为高档拉链技改项目和新型多彩水晶钻技改项目。07年下半年即可部分投产，为公司未来发展继续提供增长动力。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐