G特纸(600235)：卷烟纸牵手万宝路

　　自人民币对美元破8之后，近期人民币升值呈加速之势，因此具有人民币升值受惠概念的纸业股将有望成为市场未来反复炒作的大热点。而G特纸不但具有人民币升值受惠概念，而且其特种纸上“神六”，具有军工概念，而其生产的卷烟纸不但利润丰厚，还与万宝路供应商展开合作，具有市场的大热点外资并购概念。这些均是市场反复关注和炒作的热点题材。

　　资料显示， G特纸主要从事卷烟配套用纸和特种工业用纸生产、销售和相关业务，主导产品卷烟纸、描图纸和电容器纸均为国内首创，其中公司早在1936年在国内首先研制成功并批量生产卷烟纸，成为中国由落后纸板技术向现代高档薄型纸技术跨跃重要标志性事件。在卷烟纸方面，公司投资1872万美元与德国本科特公司合资设立民丰本科特公司，占74%的股份，本科特控股有限公司位于德国赫尔内市，是一家世界著名的水松纸深加工企业。该企业创建于1967年历史悠久，在水松纸印刷，微打孔等方面具有多年生产经营经验和专有技术，居世界领先地位，是万宝路等知名卷烟品牌的长期稳定的供应商。如果德国本科特想在中国扩大分额，那G特纸(600235)将会成为公司的首选。该公司的设立使民丰特纸成为万宝路等国际知名卷烟品牌的长期稳定供应者；而在描图纸生产方面，目前民丰特纸是国内唯一一家描图纸生产企业，目前约占国内市场份额的85%，主要竞争对手是国外的企业，该产品与卷烟纸一样属高利润率产品，行业利润率在20-30%左右。

　　最值得一提的是公司的电容器纸业务，电容器纸属极薄型电器绝缘纸，是广泛应用于国防工业、电讯电力工业的尖端产品，它不但有要求严格的化 学、物理和电气性能，而且要有均一性、一致性、可靠性，因此素有纸中之王的美称。民丰特纸是国内电容器纸的主要生产厂家，其生产的电容器纸先 后两次荣获国家质量金质奖，产品质量及占有率居全国第一。该产品自1980年用于我国首次发射的远程洲际导弹并取得圆满成功后，多次运用于我国战略武器、运载

火箭；而且在神舟五号及神舟六号上均采用了该产品，再一次巩固了公司电容器纸在国内军工领域的领导地位，随着我国对国防投入的持续增长，公司的电容器纸业务也有望获得更大的发展，市场想象空间巨大。

　　G特纸(600235)作为一只集

人民币升值，外资并购概念以及军工三大概念于一身的低价底部股，后市想象空间巨大，值得密切关注。

　　(广州万隆 黄永耀)

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