G福成(600965)：中金看好的最低价股票

　　在大盘持续暴跌的行情中,只有哪些有特殊题材的低价潜力股,才能出现逆势上扬的行情.G福成(600965)是一只具有重大利好支持的,提升业绩增长100%以上的低价食品概念黑马股.

　　公司主要从事肉牛养殖、屠宰加工及活牛和牛肉产品销售业务。除了肉牛养殖与屠宰以外，公司还经营种牛繁育、羊胴体分割以及乳品生产等业务，公司肉牛养殖与屠宰业务主要外购优质架子牛(指一岁左右的未成年牛)在自有肉牛养殖场进行育肥，也委托周边农户育肥一小部分架子牛进行回 购。育肥后的肉牛用于屠宰加工和活牛销售，活牛对外销售中包括供港出口配额。公司除饲养并委托农户饲养的肉牛外，每年还需外购成年牛用于屠宰加工。肉牛经屠宰加工后，形成不同品质档次的牛肉产品对外销售。公司现有肉牛饲养规模22,000头，其中使用募集资金建造的10,000头肉牛饲养场已于2004年底完工，使用自有资金新建的2,000头出口隔离场也已于2005年中完成。架子牛从购进到出栏一般需要3-4个月，照此推算公司肉牛年出栏能力约为80,000头。

　　公司是我国大型肉牛的养殖加工龙头企业，规模优势明显。公司经营的养牛场是目前中国规模较大的养牛场之一，资料显示,公司目前肉牛年饲养能力为10000头，年蓄养能力为35000头；年屠宰加工能力为40000头，平均每头肉牛产牛肉220千克以上，日均产牛肉23980千克以上，是

麦当劳北方最大的牛肉供应商。公司拥有先进的屠宰设备，操作工人平均具有长达5年的经验与技术，在肉牛屠宰过程中，提高了高档牛肉出品率，现在公司的肉牛屠宰分割技术已成为市场竞争的主要技术优势之一。公司还向钓鱼台国宾馆、人民大会堂、京西宾馆等国内高级酒店供货，预计市场发展空间将极为广阔。公司自2006年5月10日起免征企业所得税,将会对公司的业绩增长形成有力的支持。

　　我们研究发现,随着口蹄疫疫情影响的逐步消除，公司的生产经营状况将会出现明显好转，盈利能力将显著提高。公司还计划在06年下半年完成有机乳项目建设，达到日产50吨高档有机乳制品的规模，供应北京市场。但由于国内原奶供应紧缺程度已日趋好转，乳品销售市场正向优势基地型乳企集中，公司原奶销售模式的赚钱效应已今非昔比，专注高端细分市场的补丁战略亦无法形成太大销售规模，因此公司该项业务预计会在07年后平稳贡献盈利。我们预计06-08年间公司盈利有望实现年均80%以上的持续快速增长.公司近期公告称,经营业绩预计06年半年度净利润同比增长50%至100%。我们已研究认为,公司未来业绩将呈现出大幅增长的势头。

　　二级市场上,该股前期股价突然大幅放量拉升,有明显的主力介入迹象,经过近期的回调整理，目前股价超跌,预计后市有望展开强劲反弹行情，值得重点关注。

　　(天信投资 尤勇杰)

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