G福成(600965)：拥资源品牌 消费大王

　　国家“十一五”期间要转变经济增长方式，由投资主导向扩大内需进行转变，产业政策的转变孕育着巨大的投资机会。我们做一下统计：在过去50年美国回报率最高的公司中有18家是消费品公司，其中年平均回报率达到了15%以上，净利润每年以12%的速度增长。而我国的食品饮料行业从1992年到2005年平均每年以16.09%的速度增长，产值由当初的4000亿逐渐增长到2005年的16893亿元。所以我们给消费品行业的总结就是：持续的高回报、面临超长的成长空间。而我们的任务就是为您寻找超值的消费品，G福成(600965)就是这样一家企业，公司是国家农业产业化重点龙头企业，集肉牛养殖、屠宰、加工与乳业于一体，更为难得的是目前仍处于历史底部并且股价仅3元，是一家拥有完整的资源、品牌和渠道消费的牛肉大王。

　　首先，市场占有率高，高成长态势突出。公司是我国肉牛养殖和加工的龙头企业，规模和技术优势明显。公司采取了“公司+基地+农户”的方式异地收购幼牛，就地饲养育肥的方法，分别在北京市顺义区、内蒙古宁城县、河北省丰宁县等地区建起几个肉牛供应基地，保证了充足的牛源供应，为持续的肉品供应奠定了坚实的基础。在市场营销方面，公司分别在北京、上海、南京、青岛及东北三省设立了办事处，高薪聘请多名企业管理人员及业务员，扩大牛肉产品的市场占有率。在保证了国内市场的占有率之余，公司还将目光瞄向了海外市场，通过有关部门牵线搭桥使活牛出口到中东的沙特阿拉伯、以色列及亚洲的朝鲜等国。 禽流感的出现使得鸡鸭等禽类食品市场深受打击，而猪牛肉有望作为替代产品而迎来巨大的市场需求，公司也有望出现巨大的发展良机。G福成还以其自身品牌和过硬的产品质量，获得了

麦当劳的青睐，成为麦当劳北方最大的牛肉供应商，保证了公司经营利润稳定增长。与此同时，公司还向钓鱼台国宾馆、人民大会堂、京西宾馆等国内高级酒店供货，市场空间极为广阔。因此，G福成未来的业绩将呈现翻倍增长趋势，公司曾预计2006年实现收入5.4亿元，净利润2,000万元；预计屠宰活牛7.2万头，出口活牛8,000头，生产牛奶8,000吨，生产肉类制品4,300吨。就06年中报，公司就发出了预增公告，预计公司盈利状况的大幅增加，06 年半年度净利润较上年同期增长50%至100%之间。公司的高成长态势十分突出。

　　其次，政策优惠提升业绩，

北京奥运带来巨大商机。“新农村”建设是国家的重点工作，这也意味着对

农业产业化重点龙头企业来说，这是最大的机遇。仅从政策上的扶持力度来看，农业类公司就体现出了优势。农业类上市公司的业绩历来比较稳定，但随着过去两年政策支农力度的加大，多项财税补贴政策为农业类上市公司的业绩增色不少。G福成是我国肉牛养殖和加工的龙头企业，规模和技术优势明显。早前，廊坊市国税局将根据有关规定，自今年5月10日起对公司从事养殖业和农林产品初加工业取得免税待遇，经测算公司06-08年每股收益将由原来的0.08元、0.17元和0.22元增厚至0.09元、0.20元和0.27元，公司业绩将超预期增长。另外，北京2008年将举办的奥运会也给公司带来巨大的商机。公司地处河北省三河市燕郊经济技术开发区，与北京只有几十公里，在奥运会召开之际，包括运动员和教练员在内的人数将达到几万人，而很多国外选手的饮食习惯决定了奥运会召开之际将是牛肉的旺销之际，公司经营的养牛场是中国规模最大的养牛场之一，而与北京地理位置又接近，因此，公司可以说是一家潜在的奥运会受惠公司。在2008年奥运之前，股市很可能对奥运概念进行大幅度炒作，G福成也具备一定的奥运受惠概念，值得引起大家关注。

　　从二级市场走势来看，在本周五大盘继续大跌30余点的背景下，该股却逆势拉出小阳，成交量也温和放大，显示出即将向上突破的前兆。另外，该股自7月11日股改复牌后一路回落，展开贴权行情，但在半年线2.76元上方获得支撑，在大盘爆跌的情况下，该股却走出峰回路转的态势，一举站上5日均线，新一轮价值回归行情呼之欲出。建议投资者重点关注这样一只拥有资源、品牌和渠道消费的3元低价股G福成(600965)。

　　(国诚投资)

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