G福成(600965)：行业龙头 消费升级

　　正如巴菲特所说，只有当海水退了，才知道谁没有穿裤子。当大盘出现大跌的时候，潜力股才会出现露出水面。寻找个股投资对象往往也正当时。眼下市场刚刚进入下半年行情，不少机构看重食品饮料行业等消费个股，其中有业绩增长的个股自然会成为资金的首选；最后，若是加上大政策的照顾，这个股票的行情就更值得看好。600965G福成，就是这样一只得益于“新农村”带来的农业发展、受益于“消费升级”，并且伴随着业绩增长股票。

　　新农村 大机遇

　　“新农村”建设是国家的重点工作，这也意味着对

农业产业化重点龙头企业来说，这是最大的机遇。仅从政策上的扶持力度来看，农业类公司就体现出了优势。农业类上市公司的业绩历来比较稳定，但随着过去两年政策支农力度的加大，多项财税补贴政策为农业类上市公司的业绩增色不少。G福成是我国肉牛养殖和加工的龙头企业，规模和技术优势明显。早前，廊坊市国税局将根据有关规定，自今年5月10日起对公司从事养殖业和农林产品初加工业取得免税待遇，经测算公司06-08年每股收益将由原来的0.08元、0.17元和0.22元增厚至0.09元、0.20元和0.27元，公司业绩将超预期增长。

　　消费升级 行情中坚

　　G福成作为国内大型肉牛的养殖加工龙头企业，以"公司+基地+农户"的方式分别在北京市顺义区、内蒙古宁城县、河北省丰宁县等地区建起几个肉牛供应基地，保证了充足的牛源供应；在北京、上海、南京、青岛及东北三省设立了办事处，扩大牛肉产品的市场占有率。目前肉牛年饲养能力为10000头，年蓄养能力为35000头；年屠宰加工能力为40000头，平均每头肉牛产牛肉220千克以上，日均产牛肉23980千克以上，随着消费升级公司将明显受益。同时公司还将目光瞄向了海外市场，活牛出口到中东的沙特阿拉伯、以色列及朝鲜等国，透露出高成长态势。

　　G福成以其自身品牌和过硬的产品质量，获得了

麦当劳的青睐，成为麦当劳北方最大的牛肉供应商，保证了公司经营利润稳定增长。与此同时，公司还向钓鱼台国宾馆、人民大会堂、京西宾馆等国内高级酒店供货，市场空间极广阔。

　　G福成未来的业绩将呈现翻倍增长趋势，公司曾预计20年实现收入5.4亿元，净利润2，000万元；预计屠宰活牛7.2万头，出口活牛8，000头，生产牛奶8，000吨，生产肉类制品4，300吨。就06年中报，公司就发出了预增公告，预计公司盈利状况的大幅增加，06年半年度净利润较上年同期增长50%至100%之间。

　　逆市上攻 飙升在即

　　二级市场上，该股股改前后量能明显放大，说明资金介入积极，复牌后的震荡回落走势已使该股的价位只有3元出头，成为实实在在的低价股，计算相应的07、08两年预测市盈率水平分别只有16.5倍和12.5倍，存在价值低估。作为消费升级的龙头品种以及中期业绩提升的品种，在大盘下跌的过程中，该股明显受到资金的关照，后市有望展开强劲的填权行情。

　　(汇阳投资)

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